Comment profiter de la volatilité des cryptomonnaies lorsqu’on est un trader qui se spécialise dans les actions ou les options ? Il existe peu de marchés proposant des options ayant une cryptomonnaie pour sous-jacent. Et ces rares marchés se caractérisent par une faible liquidité. Ces options souffrent ainsi d’un écart important entre le cours acheteur et le cours vendeur. Si on veut trader l’ « or numérique » indirectement, on a intérêt à investir dans les actions liées à cet univers ou dans les options ayant ces actions pour sous-jacents. Y a-t-il des actions bitcoin ? Des ETFs bitcoin ?
Nous présentons dans cet article des actions ou ETFs reliés au bitcoin qui offrent suffisamment de volatilité et de liquidité pour parier efficacement sur l’explosion des cryptomonnaies cette année. Si vous cherchez un courtier pour investir dans les cryptomonnaies, cliquez ici.
Les meilleurs ETFs et actions liés au bitcoin
La capitalisation boursière du marché des cryptomonnaies s’élève à plusieurs milliards de dollars. Les cryptomonnaies sont désormais bien ancrées dans le paysage économique. On a donc de bonnes raisons de penser qu’elles ne vont pas disparaître de sitôt. Il existe même tout un pan de l’activité économique qui dépend de l’existence et du succès des cryptomonnaies. Parmi les entreprises de ce secteur, plusieurs sont cotées en bourse. Examinons quelques-unes d’entre elles.
Coinbase Global (COIN)
Volatilité et liquidité
Coinbase Global est une plateforme qui permet d’échanger de nombreuses cryptomonnaies. On peut notamment y négocier les principales devises numériques : bitcoin, ethereum, litecoin, etc. Et, bien sûr, l’action de la société tend à fluctuer au gré de la valeur des monnaies auxquelles elle donne accès. Ce qui signifie que la volatilité de ce titre est comparable à la leur. Entre le 20 juillet et le 11 août 2021, le titre Coinbase est passé d’un plus bas de 213,23 $ à un plus haut de 294 $. Cela a représenté une hausse de 38 %. Dans le même temps, le S&P 500 n’augmentait que de 4,4 %.
Le marché Coinbase Global offre un autre avantage : sa liquidité. Dans le secteur des actions liées au bitcoin, le titre Coinbase est un de ceux qui présentent le plus grand volume d’échanges. En moyenne, ce sont plusieurs millions d’actions qui peuvent s’échanger chaque jour sur ce marché.
Comment négocier le titre Coinbase
Il est intéressant de remarquer que les options ayant Coinbase pour sous-jacent présentent souvent ce qu’on appelle un « call skew ». Cela signifie qu’on observe sur ce marché un déséquilibre. Les options d’achat (calls) qui sont hors de la monnaie ont tendance à valoir plus que les options de vente (puts) qui sont hors de la monnaie et sont situés à la même distance du cours de l’action. Cette plus forte valeur des calls par rapport aux puts équidistants n’est pas un hasard. Elle signifie que le marché s’attend à une hausse du prix de l’action. En effet, lorsqu’on achète un call, on espère un rallye du sous-jacent.
Négocier un call skew
Si on pense que le marché a raison, on peut acheter des actions Coinbase. On peut également acheter un call spread. En quoi consiste l’achat d’un call spread ? Dans l’achat d’un call de strike moins élevé et la vente d’un call de strike plus élevé. Pour profiter du call skew, on peut acheter un call dans la monnaie et vendre un call hors de la monnaie. On recevra ainsi un crédit important en vendant ce call hors de la monnaie. En effet, le call skew rend élevée la valeur des calls hors de la monnaie. En collectant un crédit plus élevé, on réduira d’autant plus le coût de l’achat du call à la monnaie. On bénéficiera ainsi d’un ratio rendement/risque intéressant.
Amplify Transformational Data Sharing (BLOK)
Corrélation avec le bitcoin
Amplify Transformational Data Sharing est un titre qui présente une forte corrélation positive avec le bitcoin. Cela signifie que, lorsque le prix du bitcoin augmente, le prix de cet ETF tend à augmenter. Inversement, il tend à baisser lorsque le prix du bitcoin baisse. À tel point qu’on peut l’appeler l’ « ETF bitcoin ». Si vous suivez assidûment le cours du bitcoin, vous avez peut-être une opinion arrêtée sur la direction qu’il s’apprête à prendre. Vous pouvez vous servir du titre BLOK pour miser sur un mouvement allant dans le même sens.
Comment négocier le titre BLOK et les actions qui le composent
Un ETF fonctionne à la façon d’un indice. C’est à dire que sa valeur fluctue en fonction de l’ensemble des actions individuelles qu’il contient. En achetant ou en vendant des parts de BLOK ou des options BLOK, on évite donc les soubresauts qui peuvent agiter ses titres individuels au gré des bonnes ou des mauvaises nouvelles qui font leur actualité. Mais, si c’est précisément la volatilité qu’on recherche, on peut aussi investir directement dans l’un de ces titres. Parmi les constituants de l’ETF, on compte PayPal (PYPL), MicroStrategy (MSTR) et Square (SQ).
Le nouvel ETF bitcoin
À l’été 2023, Grayscale Investments a remporté une victoire importante contre la SEC dans la bataille qui fait rage autour d’un futur ETF qui suivrait l’évolution du prix spot du bitcoin. On se souvient que l’organisme de régulation des marchés financiers avait rejeté la demande de Grayscale de convertir le Grayscale Bitcoin Trust en ETF. Un tribunal fédéral a demandé à la SEC de reconsidérer son rejet. Cette victoire judiciaire a conduit à une décision spectaculaire de la Security and Exchange Commission en janvier 2024. L’organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle des marchés financiers a approuvé la mise sur le marché de onze ETF bitcoin au comptant.
Riot Platforms (RIOT)
Corrélation avec le bitcoin
Riot Platforms est une société spécialisée dans le minage de bitcoins. Anciennement connu sous le nom « Riot Blockchain », l’entreprise changé de nom en 2023 pour manifester sa volonté de se développer pour diversifier ses activités commerciales. La direction veut faire de sa société « la première plateforme d’infrastructure basée sur Bitcoin au monde », selon un communiqué publié le 3 janvier 2023.
Il s’agit d’un des plus gros producteurs de bitcoins d’Amérique du Nord. Il n’a donc pas été surprenant de voir, ces dernières années, la valeur de cette action être fortement corrélée avec celle du bitcoin. Sans doute, cette corrélation peut s’atténuer. Si le marché des actions américaines était confronté à une forte correction, l’action Riot pourrait être entraînée dans cette chute. Et, dans le même temps, le bitcoin pourrait résister à ce sell-off, voire y être indifférent. Mais on peut s’attendre à ce que, la plupart du temps, la corrélation positive se maintienne.
Comment négocier le titre Riot Blockchain
Si on veut parier sur une hausse de la valeur du bitcoin à l’aide du titre Riot, on peut acheter des actions. On peut également vendre un short put ou un bull put spread ayant cet actif pour sous-jacent. Cette stratégie présente de fortes chances de succès lorsqu’on choisit des strikes hors de la monnaie. Mais elle offre un profit potentiel limité. Si on fait le pari d’une forte volatilité du prix de l’action et d’un mouvement haussier de grande ampleur, on peut acheter un long call. On bénéficiera alors de chances de succès moins grandes, mais d’un profit potentiel illimité. Si, enfin, on veut parier sur une oscillation du cours à l’intérieur d’un range, on peut utiliser une stratégie neutre telle que le iron condor.
Les autres actions crypto
Dans le tableau ci-dessous, nous indiquons un certain nombre d’actions qui, par leur liquidité, méritent l’intérêt :
| Nom de l’entreprise | Symbole | Devise | Prix dernier échange |
|---|---|---|---|
| Robinhood Markets Inc | HOOD | USD | 17,85 |
| PayPal | PYPL | USD | 65,07 |
| Square Inc | SQ | USD | 75,63 |
| Interactive Brokers Group Inc | IBKR | USD | 114,77 |
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