Spécifications ordres
Lorsque vous négociez sur les marchés financiers, il est essentiel de comprendre les paramètres des ordres pour exécuter des transactions en fonction de vos préférences et stratégies spécifiques. Dans cet article, nous expliquerons les différents paramètres des ordres, y compris le temps en vigueur, les méthodes de déclenchement et autres paramètres d’ordres pour vous aider à prendre des décisions lors du trading.
Durée de validité
La validité de votre ordre fait référence à la durée ou à la période pendant laquelle un ordre reste actif sur le marché. Plusieurs options s’offrent à vous pour répondre à vos besoins de trading :
- DAY (Day Order) : Un ordre “Day” n’est actif que pour la session de trading en cours. Si l’ordre n’a pas été exécuté à la fin de la journée de trading, il sera automatiquement annulé.
- GTC (Good ‘Til Canceled) : Un ordre valable jusqu’à annulation reste actif jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé manuellement par le trader. Il reste sur le marché pendant une période plus longue, qui peut être de 30 jours ou plus, selon les politiques du courtier.
- GTD (Good ‘Til Date) : Un ordre Good ‘Til Date est actif jusqu’à une date précise spécifiée par le trader. Si l’ordre n’est pas encore exécuté à la date indiquée, il sera annulé.
- DTC (Day ‘Til Canceled) : Un ordre Day ‘Til Canceled est similaire à un ordre journalier, mais au lieu d’être annulé et supprimé de l’écran de trading à la fin de la journée, l’ordre est désactivé. De cette façon, vous pouvez le réactiver un autre jour ouvrable et vous n’avez pas à recréer l’ordre à chaque fois.
Méthodes de déclenchement
Les déclencheurs sont des conditions ou des événements qui activent un ordre Stop, Stop Limit, Trailing Stop et Trailing Stop Limit sur le marché. Voici les méthodes de déclenchement disponibles :
- Dernier prix : Pour déclencher un ordre d’achat (ordre de vente), un dernier prix doit être supérieur (inférieur) ou égal au prix de déclenchement. La bourse doit publier un prix vendeur égal ou supérieur au prix de déclenchement et un prix acheteur égal ou inférieur au prix de déclenchement. Le dernier prix doit se situer à l’intérieur du prix acheteur/vendeur ou à l’intérieur d’un pourcentage de liquidation à l’extérieur du prix acheteur/vendeur (0,5 % du dernier). La marge de manœuvre permet de déclencher jusqu’à 0,5 % au-dessus du prix vendeur ou jusqu’à 0,5 % en dessous du prix acheteur.
- Dernier prix double : Pour déclencher un ordre d’achat (ordre de vente), deux dernier prix succéssifs doivent être supérieurs (inférieurs) ou égaux au prix de déclenchement, ou la dernière transaction est supérieure à la transaction précédente en ce qui concerne le volume.
- Offre/Demande : Pour déclencher un ordre d’achat (ordre de vente), un prix d’achat unique (prix vendeur) doit être supérieur (inférieur) ou égal au prix de déclenchement.
- Double offre/demande : Pour déclencher un ordre de vente, deux prix de vente successifs doivent être inférieurs ou égaux au prix de déclenchement, ou un prix de vente doit être inférieur ou égal au prix de déclenchement avec une augmentation de la taille. Pour déclencher un ordre d’achat, deux prix d’achat consécutifs doivent être supérieurs ou égaux au prix de déclenchement, ou un prix d’achat doit être supérieur ou égal au prix de déclenchement avec une augmentation du volume négocié.
- Dernier ou Achat/Demande : Pour déclencher un ordre d’achat (ordre de vente), un prix d’achat unique (prix de vente) ou un prix de demande unique doit être supérieur ou égal (inférieur ou égal) au prix de déclenchement.
- Point médian : Pour déclencher un ordre d’achat (vente), le point médiant du cours acheteur et du prix vendeur doit être supérieur ou égal (inférieur ou égal) au prix de déclenchement.
Méthodes de déclenchement standard
En fonction du titre boursier que vous négociez, une méthode de déclenchement par défaut est attribuée. Vous trouverez ci-dessous la méthode de déclenchement standard par produit :
- Actions : La méthode de déclenchement par défaut pour toutes les actions est le dernier prix.
- Options : Pour les options Américaines et certaines options en USD sur les bourses européennes, la méthode de déclenchement standard est la méthode Double Offre/Demande (Double Bid/Ask).
- Forex : Pour les contrats Forex (par exemple, la paire de devises EUR/USD), la méthode de déclenchement par défaut est Offre/Demande (Bid/Ask).
- Produits structurés : Pour tous les produits structurés, la méthode de déclenchement par défaut est Dernière ou Offre/Demande (last or Bid/Ask).
- Combinaisons d’options : Pour les combinaisons, la méthode de déclenchement par défaut est Offre/Demande (Bid/Ask).
- Matières premières : Pour les matières premières, la méthode de déclenchement par défaut est Offre/Demande (Bid/Ask)
- Autre : Pour tous les autres contrats non spécifiés ci-dessus, la méthode de déclenchement par défaut est la méthode Dernier prix (last).
Options supplémentaires et autrers types d’ordres
- Ordre Bracket : Un ordre Bracket se compose de trois parties que vous pré-placez : un ordre principal, un ordre de prise de profit (ordre à cours limité pour prendre des bénéfices) et un ordre stop-loss (ordre stop pour limiter les pertes).
Si l’ordre principal est exécuté, les ordres take-profit et stop-loss sont placés automatiquement. Avec un ordre Bracket, vous pouvez limiter vos pertes à l’avance et garantir vos bénéfices.
Si vous utilisez un ordre d’achat comme ordre principal, les deux ordres subordonnés sont automatiquement définis comme ordre de vente. Lorsque votre ordre principal est un ordre de vente, c’est l’inverse. La création d’un ordre Bracket présente l’avantage qu’un seul de vos deux ordres subordonnés sera exécuté, tandis que l’autre sera automatiquement annulé. - Fill or Kill (FOK) : Un ordre Fill or Kill doit être exécuté immédiatement et dans son intégralité, sinon il sera annulé. L’exécution partielle n’est pas autorisée dans cette option.
Les ordres FOK sont souvent utilisés lorsque les traders veulent s’assurer que leur ordre est exécuté dans son intégralité ou qu’il n’est pas exécuté du tout, afin d’éviter le risque d’exécutions partielles et de fluctuations potentielles du marché affectant le trading. - Tout ou Rien (AON) : un ordre Tout ou Rien nécessite l’exécution de l’ordre entier en une seule transaction. Si l’ordre ne peut pas être entièrement exécuté, il sera annulé.
À l’instar de FOK, les ordres AON donnent la priorité à l’exécution complète des ordres, de sorte qu’il n’y a pas d’exécutions partielles. Cependant, les ordres AON diffèrent en ce qu’ils autorisent des exécutions partielles tant que l’ordre entier est finalement exécuté. Les ordres FOK, en revanche, n’autorisent pas les exécutions partielles.
Les ordres FOK et AON sont souvent utilisés lorsque les traders souhaitent s’assurer de l’exécution complète des ordres, en particulier pour les positions importantes ou lorsque des niveaux de prix spécifiques sont essentiels à leur stratégie de trading. Ces types d’ordres offrent aux traders un meilleur contrôle sur leurs transactions et aident à prévenir les exécutions partielles défavorables ou les exécutions d’ordres indésirables.
Foire Aux Questions (FAQ)
Oui, vous pouvez modifier ou annuler un ordre tant qu’il n’a pas encore été exécuté. Il est également possible de modifier le type d’ordre si l’ordre n’a pas encore été exécuté.
- Si vous souhaitez que votre ordre ne soit actif que pendant la session de trading en cours, sélectionnez DAY (Day Order).
- Pour les ordres à plus long terme qui restent actifs jusqu’à ce qu’ils soient exécutés ou annulés manuellement, choisissez GTC (Good ‘Til Canceled).
- Si vous souhaitez définir une date d’expiration spécifique pour votre ordre, utilisez GTD (Good ‘Til Date).
- Si vous préférez un ordre journalier désactivé plutôt qu’annulé à la fin de la journée, choisissez DTC (Day ‘Til Canceled).
Selon le produit que vous négociez, il existe une méthode de déclenchement standard qui déclenche l’ordre.
Vous pouvez en savoir plus sur ces méthodes de déclenchement dans l’article ci-dessus.
La sélection de la méthode de déclenchement n’est possible que dans TWS. Ici, vous pouvez choisir la méthode de déclenchement souhaitée dans le ticket d’ordre en allant dans l’onglet Divers et en sélectionnant votre méthode de déclenchement préférée dans le menu déroulant, comme indiqué ci-dessous :
Si vous passez un ordre dans la TWS sans le ticket d’ordre, vous pouvez aussi ajouter la méthode de déclenchement spécifique en ajoutant la colonne Méthode de déclenchement à la page TWS. Vous pouvez le faire en cliquant avec le bouton droit de la souris sur les colonnes, puis en cliquant sur Insérer une colonne > les attributs d’ordre > méthode de déclenchement.
Après avoir ajouté cette colonne, vous pouvez sélectionner la méthode de déclenchement directement dans la ligne de votre ordre:
- LYNX+
Dans LYNX+, il est possible d’ajouter un ordre bracket quand vous insérer un ordre en cliquant sur « + » puis Attacher un stoploss ou une prise de bénéfice, et en indiquant le prix auquel ces ordres doivent être déclenchés.
- TWS
Dans TWS, vous pouvez lier un ordre Bracket à un ordre existant en cliquant avec le bouton droit de la souris sur l’ordre, puis en cliquant sur Attacher > ordres bracket. Après cela, vous pouvez indiquer les prix auxquels ces ordres doivent être activés.
- Application de trading LYNX
Dans l’application LYNX trading, vous pouvez lier un ordre Bracket à l’ordre principal en cliquant sur ATTACHER/ORDRE bracket et après avoir cliqué sur le curseur pour lier une prise de bénéfice et/ou un stop loss. Après cela, vous pouvez indiquer à quels prix ces ordres doivent être activés.
En règle générale, les ordres GTC sont automatiquement annulés dans les conditions suivantes :
- Si une opération sur titres sur une action donne lieu à un fractionnement d’actions (inversé), à un échange d’actions ou à une distribution d’actions.
- Si la société verse un dividende à un taux supérieur à 3 % du cours de clôture de la veille ou s’il s’agit d’un dividende supplémentaire/spécial, quel que soit le montant du paiement.
- Si vous ne vous connectez pas à votre compte de courtage pendant 90 jours.
- À la fin du trimestre civil suivant le trimestre en cours. Par exemple, un ordre passé au cours du troisième trimestre 2023 sera annulé à la fin du quatrième trimestre 2023. Si le dernier jour est un jour de bourse fermé, l’annulation aura lieu à la fin du dernier jour de bourse de ce trimestre. Par exemple, si le dernier jour du trimestre tombe un dimanche, les ordres seront annulés le vendredi précédent.
- Les ordres modifiés se verront attribuer une nouvelle date d’expiration automatique qui correspond à la fin du trimestre suivant le trimestre en cours.