L’Indicateur d’Arbitrage nous montre dans quelle mesure une prime ou un rabais s’applique au Future le plus proche par rapport à la juste valeur (fair value) du Future, tout en tenant compte de la valeur de l’indice. Une barre verte signifie que le Future cote avec une prime. Le prix actuel du Future est dans ce cas plus élevé que la juste valeur du Future. On peux donc en déduire que le marché estime qu’il existe quant à l’éventualité de l’augmentation des valeurs sous-jacentes ou d’une baisse dans le Future. Une barre rouge nous indique que le Future cote avec un rabais par rapport à la juste valeur. Le prix actuel du Future est dans ce cas plus bas que la juste valeur du future. Dans ce cas présent vous pouvez conclure que le marché estime qu’il existe quant à l’éventualité d’une baisse des valeurs sous-jacentes ou d’une augmentation du Future.
La juste valeur (fair value) d’un Future peut être calculée à l’aide de la formule suivante :
La juste valeur du future= Position de l’indice + intérêt – dividendes
La juste valeur d’un Future sur indice est calculée en multipliant le prix des valeurs sous-jacentes avec la pondération adéquate dans l’indice concerné (position de l’indice), en additionnant le taux d’intérêt pour le maintien d’une position dans les valeurs sous-jacentes pour la durée du Future et, enfin, en déduisant les paiements de dividendes pendant la durée du Future.
Pour plus d’informations sur la composition d’un indice en particulier et sur la pondération des valeurs sous-jacentes, veuillez consulter le site de l’index concerné. Pour plus d’informations sur la composition de l’indice AEX, consultez ce lien.