Routage SMART

Via LYNX, vous pouvez ajouter une action à votre plateforme de trading de plusieurs façons. Vous pouvez soit choisir une bourse spécifique (ordre dirigé), soit utiliser le routage SMART. La différence entre ces deux options est expliquée ci-dessous.

ATTENTION

BOURSES ÉLECTRONIQUES DISPONIBLES :

Le routage SMART s’applique uniquement aux bourses connectées électroniquement. Certaines bourses, telles que Börse Frankfurt (FWB), Börse Stuttgart (SWB) et Borsa Italiana (BVME), sont exclues.

Si vous souhaitez exécuter un ordre sur l’une de ces bourses, vous devez sélectionner le routage dirigé (marché spécifique).
Lorsqu’un instrument financier est ajouté avec le routage SMART, les cotations de ces bourses exclues peuvent toujours apparaître dans l’aperçu, mais le système ne peut pas leur acheminer les ordres SMART.

Qu’est-ce que le routage SMART ?

Lorsque vous demandez les cours d’une action particulière, vous pouvez choisir entre deux méthodes : SMART ou directement sur une bourse spécifique. Les actions sont souvent négociées sur plusieurs bourses et c’est à vous de choisir la bourse à laquelle vous souhaitez envoyer votre ordre.

Si vous choisissez la méthode Dirigée, vous pouvez sélectionner une bourse spécifique à laquelle votre ordre sera envoyé.
Si vous choisissez la méthode SMART, votre ordre sera exécuté sur la bourse qui propose actuellement le prix le plus compétitif.

Avantages et inconvénients

Accès à un plus large éventail de sources de liquidité.
Acheminement vers les plateformes disponibles proposant des prix compétitifs.
Commodité de ne pas avoir à choisir manuellement une bourse.

Les ordres SMART peuvent ne pas participer à tous les mécanismes d’enchères (par exemple Euronext).
Les ordres peuvent être exécutés sur d’autres places boursières, y compris en dehors des heures de négociation habituelles.
Les coûts de transaction peuvent varier en fonction de la bourse. Ces coûts ont une incidence sur le résultat final.

Avertissement
Le routage SMART est un outil technique conçu pour aider à acheminer les ordres vers les places boursières connectées. Il ne garantit pas le meilleur prix disponible, l’exécution la plus rapide ou l’accès à toutes les sources de liquidité. Les résultats d’exécution dépendent des conditions du marché, de la connectivité des bourses et du type d’ordre que vous soumettez.

Dans le pire des cas, un ordre peut être exécuté au meilleur prix disponible à ce moment-là, mais en raison des coûts de transaction sur la ou les bourses spécifiques, le résultat pourrait tout de même être moins favorable que ce qui aurait pu être obtenu ailleurs. Le routage intelligent ne prend en compte que le prix de négociation le plus compétitif disponible à ce moment-là.

Routage SMART dans LYNX+

Supposons que vous souhaitiez acheter des actions Apple (AAPL) et que votre ticket d’ordre s’ouvre sur le côté droit de votre écran.

Comme le montre l’image à droite, le paramètre par défaut est SMART, mais vous pouvez sélectionner une bourse spécifique si vous le souhaitez.

Si vous souhaitez envoyer l’ordre directement à l’une des bourses possibles, vous pouvez ouvrir le menu et sélectionner la bourse spécifique.

Routage SMART dans TWS

Dans TWS, il est possible d’envoyer des ordres directement à une bourse spécifique au lieu de SMART. Une fois que vous avez ouvert le ticket d’ordre et sélectionné l’instrument financier que vous souhaitez acheter, plusieurs options s’offrent à vous :

Action (SMART)
Action (Dirigé)

Lorsque vous sélectionnez Action (Dirigé), un menu s’ouvre avec toutes les bourses disponibles. Sélectionnez votre marché préféré et remplissez le ticket d’ordre pour l’envoyer par la suite.

Routage SMART dans l’application LYNX Trading

Les ordres soumis via l’application mobile LYNX Trading sont automatiquement envoyés aux bourses disponibles via SMART. Vous pouvez sélectionner une plateforme d’échange spécifique lors de la recherche d’un produit financier à l’aide du code ISIN.

Foire Aux Questions (FAQ)

Quelle est la différence entre SMART et Dirigé lors de l’ajout d’une action ?

Lorsque vous demandez les cotations d’un titre spécifique, vous avez la possibilité de choisir entre Actions (SMART) et Actions (Dirigés). Les actions sont souvent négociées sur plusieurs bourses, et c’est à vous de décider à quelle bourse vous souhaitez envoyer votre ordre. Si vous choisissez Actions (Dirigés), vous pouvez sélectionner une bourse spécifique à laquelle votre ordre sera acheminé. Si vous choisissez Actions (SMART), votre ordre est acheminé vers une bourse proposant un prix compétitif à ce moment-là.

Puis-je gérer l’acheminement de mes ordres ?

Vous pouvez choisir librement entre le routage SMART et les autres options de routage disponibles. Dans LYNX+ et TWS, vous pouvez personnaliser vos préférences d’acheminement des ordres ou sélectionner des destinations spécifiques pour l’exécution.

Comment le routage SMART traite-t-il les ordres non négociables ?

Le routage SMART est conçu pour optimiser la qualité d’exécution en sélectionnant le meilleur lieu disponible en fonction de facteurs tels que le prix, la vitesse et la probabilité d’exécution. Si cela s’applique efficacement aux ordres négociables, le comportement pour les ordres non négociables (par exemple, les ordres à cours limité placés en dehors de l’écart actuel entre le cours acheteur et le cours vendeur) diffère considérablement.

Pour les ordres non négociables, IB utilise ce qu’on appelle le routage SMART Multipurpose. Comme l’indique Interactive Brokers :
« SMART Multipurpose (SMART-routing) – Il s’agit de l’algorithme de routage intelligent de base. Il achemine les ordres non négociables (ordres qui ajoutent de la liquidité, tels que les ordres à cours limité d’achat/de vente dont le prix limite est inférieur/supérieur au marché actuel) vers la bourse par défaut pour le contrat. »

Une fois qu’un tel ordre est acheminé vers la bourse par défaut, il y reste généralement jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé. Contrairement aux ordres négociables, il n’est pas redirigé de manière dynamique vers d’autres bourses si les conditions changent, à moins que l’ordre ne devienne négociable ou ne soit modifié par l’utilisateur.

Il est important de prendre en compte le traitement de ces ordres lorsque la bourse par défaut ferme. Dans ce cas, l’ordre est temporairement désactivé et n’est réactivé qu’une fois la bourse rouverte. Pendant cette période, même si l’ordre devient exécutable sur une autre plateforme, il ne sera pas exécuté, car il reste en attente et inactif sur la bourse par défaut fermée.

Ce comportement peut entraîner des opportunités d’exécution manquées sur d’autres plateformes disponibles. Les traders qui s’appuient sur le routage SMART pour les ordres non négociables doivent savoir que, dans ces cas, la logique de routage n’est pas réévaluée en continu sur tous les marchés pendant la durée de vie de l’ordre.

Pour les cas d’utilisation nécessitant une réévaluation plus dynamique entre les plateformes, il peut être conseillé d’envisager des options de routage direct ou de surveiller activement les ordres pendant les heures de négociation de la bourse par défaut.

Important : comme le routage multifonctionnel SMART met en attente les ordres non négociables sur une bourse par défaut, des opportunités d’exécution sur d’autres plateformes peuvent être manquées. Les traders qui souhaitent une réévaluation continue doivent envisager le routage direct ou surveiller activement leurs ordres.