Les marchés de gré à gré (OTC)

Le monde de la finance regorge de termes obscurs qui méritent une explication. Parmi ceux-ci, on peut compter celui de « marché OTC » ou de « marché de gré à gré ». Dans cet article, nous vous présentons ce type de marchés alternatifs. Nous définissons les termes. Avant de parler des avantages du trading sur les marchés OTC. Mais aussi de leurs inconvénients.

Qu’est-ce que le marché OTC ?

Définition

Qu’est-ce que le trading sur le marché de gré à gré (OTC) ? Il s’agit du trading qui consiste à échanger des titres par le biais d’un réseau de « dealers », par opposition au trading qui se fait sur une bourse réglementée comme le New York Stock Exchange. Parmi les marchés OTC, on compte le Best Market (OTCQX), le Venture Market (OTCQB), and le Pink Open Market (OTC Pink). On peut négocier une grande variété d’instruments financiers sur de tels marchés : actions, obligations, produits dérivés, devises, etc.

Les actions qui s’échangent sur les marchés OTC correspondent souvent à des entreprises de petite taille. Ces actions ne remplissent pas les critères des bourses encadrées et se retrouvent ainsi échangées sur les marchés hors cote. Parce qu’elles correspondent à des entreprises qui ne sont pas cotées sur les grandes places boursières, les actions qui se négocient sur les marchés OTC sont souvent désignées comme des actions « non cotées ».

Mais, même si les actions qui s’échangent sur les marches de gré à gré représentent souvent de petites entreprises, on trouve néanmoins de grandes marques sur ces marchés, telles que Danone (cf. image ci-dessus).

Avantages

L’opportunité de trader des penny stocks

Les marchés de gré à gré offrent aux traders l’opportunité d’acheter ou de vendre des penny stocks qui n’auraient pas pu recevoir une cotation sur les marchés organisés. Ces actions bon marché peuvent permettre aux détenteurs de petits comptes de trading d’investir à relativement peu de frais étant donné le prix très faible de l’action. Pour acheter ou vendre l’action Snowline Gold par exemple (voir graphique ci-dessous), il faut se tourner vers le Pink Open Market. On investirait ainsi sur le marché de l’or à peu de frais puisque, à l’heure où nous écrivons ces lignes, le titre se négocie à un peu plus de 2 $ l’action.

Une plus grande souplesse

Les marchés de gré à gré offrent une plus grande souplesse aux traders. Ainsi, ils peuvent permettre d’acheter ou de vendre un nombre non standard de titres (par exemple, un nombre non standard d‘actions). Si les titres échangés sont des produits dérivés, les parties impliquées peuvent parfois s’entendre librement sur une date de livraison du sous-jacent ou sur les autres termes du contrat en question.

Inconvénients

Un investissement qui peut être risqué

Il peut être risqué d’investir sur les marchés de gré à gré. Les entreprises qui sont représentées sur de tels marchés sont soumises à des exigences moins strictes en matière de rapports financiers. Cette opacité relative fait que les investisseurs potentiels bénéficient de moins d’informations avant de prendre la décision d’acheter ou de vendre des parts de l’entreprise concernée. Nous vous conseillons donc, avant d’ouvrir une position sur un marché OTC, de mener un examen aussi minutieux que possible sur l’action et l’entreprise qui vous intéresse. 

Si les actions échangées sur un marché hors cote sont des penny stocks, leur prix sera sans doute très volatil. Cette volatilité sera très profitable en cas de mouvement favorable du cours. Mais elle sera aussi très préjudiciable en cas de mouvement défavorable.

Des marchés moins liquides

Les marchés de gré à gré permettent l’échange d’actions qui ne remplissent pas les critères stricts de cotation imposés par les grandes bourses. Ces transactions se font donc sur un marché situé à la marge des places boursières organisées, et les transactions sont moins importantes. Ce volume moins important est responsable d’un manque relatif de liquidité sur ces marchés. Dans l’image ci-dessous, on peut voir que l’écart entre cours acheteur et cours vendeur pour l’action Didi Global échangée sur le Pink Open Market s’élève à 97 – 15 = 82 cents.

Investir sur les marchés de gré à gré (OTC) via LYNX

LYNX vous permet de négocier un grand nombre d’actions listées dans les pink sheets et d’actions OTCBB, et ce à des taux très compétitifs. LYNX propose plus de 7 000 penny stocks et dispose d’une gamme étendue sur le marché des penny stocks. Un compte-titres par l’intermédiaire de LYNX vous donne accès à l’achat et à la vente de penny stocks dans le monde entier. Découvrez notre offre :