Les délits d’initié
en bourse 2023

Découvrez tout ce qu’il faut savoir sur les délits d’initié (ou insider trading en anglais). Qu’impliquent ces opérations et quelles sont les actions actuellement achetées et vendues par les dirigeants de sociétés cotées en bourse ?

Les personnes qui occupent une fonction de dirigeant au sein d’une entreprise sont inévitablement au courant d’informations susceptibles d’avoir une influence significative sur le prix des actions de l’entreprise. Utiliser ces informations pour acheter ou vendre des actions peut se traduire par des situations déloyales. C’est pourquoi les règles relatives aux opérations d’initié sont fixées par la loi. La loi interdit aux personnes qui disposent d’informations importantes qui, une fois divulguées, peuvent avoir une influence considérable sur le cours des actions de l’entreprise, de les utiliser pour prendre des décisions d’investissement. Si ces personnes veulent se servir de ces informations, alors ces informations doivent d’abord être divulguées. Il leur est également interdit de transmettre ces informations à un tiers pour que ce dernier en tire profit.

La directive européenne du 16 avril 2014 relative aux sanctions pénales applicables aux abus de marché fixe le cadre juridique destiné à protéger l’intégrité du marché. En revanche, aux USA, l’obligation de signaler des opérations d’initié est bien plus ancienne. Après le krach boursier de 1929, le législateur américain décidait d’interdire l’exploitation d’informations non divulguées par des initiés. La nouvelle Securities Act qui régule les marchés primaires d’actions, entrait en vigueur en 1933. En 1934, la Securities Exchange fixait une obligation de publication des comptes pour les membres d’organes exécutifs.

Les actualités des délits d’initié : aperçu mis à jour

L’échange d’actions de son entreprise par un dirigeant consiste une opération d’initié. Vous pouvez utiliser ces informations pour découvrir des transactions intéressantes ou encore les utiliser dans le cadre de votre propre stratégie d’investissement.

Les délits d’initié doivent être déclarées auprès des régulateurs locaux qui, généralement, les publient. Pour la France, il s’agit de l’AMF, l’Autorité des marchés financiers. De la sorte, vous pouvez surveiller si des dirigeants achètent ou vendent des actions de leur entreprise. Consulter ces listes de transactions d’initié peut éventuellement vous faire découvrir des nouvelles actions américaines, françaises ou européennes. Vous pourriez également décider d’augmenter ou de réduire votre position sur une action en particulier.

Il est déconseillé d’étayer ses décisions d’achat et de vente exclusivement sur des délits d’initié. Vous devez toujours prendre d’autres facteurs en compte. Bien souvent, il n’existe aucun lien direct entre la valorisation d’une action et une opération d’initié. Une seule transaction ne doit jamais être considérée comme étant une recommandation.

DateSociétéInitiéType d'ordreValeur
28/09/2023Salesforce, Inc. (CRM)Benioff Marcvendre3.043.485 USD
28/09/2023Churchill Capital Corp VI (CCVI)Taconic Capital Advisors LPvendre5.230.000 USD
28/09/2023Xerox Holdings Corp (XRX)Icahn Carl Cvendre542.445.774 USD
28/09/2023Kellogg Co (K)Kellogg W K Foundation Trustvendre4.582.996 USD
27/09/2023Roivant Sciences Ltd. (ROIV)Venker Ericvendre6.510.000 USD
27/09/2023Asana, Inc. (ASAN)Moskovitz Dustin A.achat11.689.591 USD
27/09/2023Tesla, Inc. (TSLA)Baglino Andrew Dvendre2.565.360 USD
27/09/2023Nextdecade Corp. (NEXT)Bardin Hill Investment Partners LPvendre2.391.300 USD
27/09/2023Nextdecade Corp. (NEXT)Bardin Hill Investment Partners LPvendre2.391.300 USD
27/09/2023Healthequity, Inc. (HQY)Kessler Jonvendre3.512.543 USD
27/09/2023Airbnb, Inc. (ABNB)Blecharczyk Nathanvendre5.328.807 USD
27/09/2023Salesforce, Inc. (CRM)Benioff Marcvendre3.037.972 USD
27/09/2023Conocophillips (COP)Lundquist Andrew Dvendre3.813.825 USD
27/09/2023Alphabet Inc. (GOOG)Walker John Kentvendre4.673.130 USD
26/09/2023Mastercraft Boat Holdings, Inc. (MCFT)Coliseum Capital Management, LLCachat6.058.763 USD
26/09/2023Howard Hughes Holdings Inc. (HHH)Pershing Square Capital Management, L.P.achat7.297.324 USD
26/09/2023Enliven Therapeutics, Inc. (ELVN)5Am Partners Vi, LLCvendre2.962.500 USD
26/09/2023Samsara Inc. (IOT)Biswas Sanjitvendre2.113.856 USD
26/09/2023Samsara Inc. (IOT)Bicket Johnvendre2.126.027 USD
26/09/2023Mongodb, Inc. (MDB)Ittycheria Devvendre43.845.181 USD
26/09/2023Helmerich & Payne, Inc. (HP)Helmerich Hansvendre4.334.504 USD
26/09/2023Phoenix Motor Inc. (PEV)Edisonfuture, Inc.vendre12.240.000 USD
26/09/2023Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR)Brody Paul Jonathanvendre2.290.088 USD
26/09/2023Soleno Therapeutics Inc (SLNO)Perceptive Advisors LLCachat15.113.916 USD
26/09/2023Iris Acquisition Corp (IRAA)Saba Capital Management, L.P.vendre8.781.435 USD
26/09/2023Salesforce, Inc. (CRM)Benioff Marcvendre3.047.757 USD
26/09/2023Nutanix, Inc. (NTNX)Sangster Davidvendre4.789.570 USD
26/09/2023Hf Sinclair Corp (DINO)Jennings Michaelvendre2.842.500 USD
25/09/2023Williams Sonoma Inc (WSM)Alber Lauravendre15.000.000 USD
25/09/2023Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)Miles Patrickvendre2.270.075 USD
25/09/2023Hp Inc (HPQ)Berkshire Hathaway Incvendre119.720.731 USD
25/09/2023Firstcash Holdings, Inc. (FCFS)Rippel Douglas Richardvendre3.912.456 USD
25/09/2023Coterra Energy Inc. (CTRA)Dinges Dan Ovendre14.671.513 USD
25/09/2023Asana, Inc. (ASAN)Moskovitz Dustin A.achat17.442.775 USD
25/09/2023Cencora, Inc. (COR)Mauch Robert P.vendre3.736.445 USD
25/09/2023Cencora, Inc. (COR)Clark Ginavendre3.879.635 USD
25/09/2023Salesforce, Inc. (CRM)Tallapragada Srinivasvendre2.050.649 USD
25/09/2023Salesforce, Inc. (CRM)Benioff Marcvendre3.083.585 USD
25/09/2023American Oncology Network, Inc. (DTOC)Saba Capital Management, L.P.vendre2.157.876 USD

Pourquoi suivre les délits d’initié ?

Être informé des dernières transactions d’initié peut être un avantage considérable pour les investisseurs car les dirigeants connaissent parfaitement la situation de l’entreprise.

Lorsqu’un PDG investit un bon paquet d’argent dans des actions de sa société, alors cette opération suscite une certaine confiance dans les perspectives de l’entreprise et donc également dans les performances de l’action. Et vice versa. Lorsqu’un membre du comité de direction décide de se séparer de ses actions, alors ceci peut soulever des questions quant à la situation préoccupante au sein de l’entreprise.

Mais la vente d’actions par un initié n’est pas toujours un mauvais signe et ne doit pas nécessairement éveiller la méfiance des investisseurs. Il faut voir au cas par cas. De nombreux managers (principalement aux USA) sont partiellement rémunérés moyennant des actions. Ils les revendent de temps en temps pour remplir leur compte en banque.

Un dicton bien connu prétend que les initiés vendent leurs actions pour plusieurs raisons, mais qu’ils ne les achètent que pour une seule : ils pensent que le prix va augmenter. D’après plusieurs études, les entreprises ayant des achats d’initiés importants ont tendance à surpasser celles où les opérations d’achat par des initiés ne sont pas monnaie courante.

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