Ordre Limite
Le classique
L’ordre à cours limité (ou ordre limite) est l’un des principaux types d’ordres, couramment utilisé pour acheter ou vendre un actif financier à un prix déterminé. Il vous permet de fixer le prix maximum que vous êtes prêt à payer lors de l’achat, ou le prix minimum que vous souhaitez obtenir lors de la vente.
En savoir plus sur ce type d’ordre.
Un ordre à cours limité est l’un des principaux types d’ordres utilisés pour acheter ou vendre un actif financier à un prix spécifié. L’ordre ne sera exécuté que si le prix du marché atteint le prix limite désigné et son exécution dépend des conditions du marché et du volume disponible.
Un ordre à cours limité permet aux investisseurs de spécifier le prix maximum qu’ils sont prêts à payer lors de l’achat ou le prix minimum qu’ils sont prêts à accepter lors de la vente. Cela leur donne la possibilité de définir des niveaux de prix cibles pour entrer ou sortir d’une position, ce qui peut être utile sur des marchés volatils ou lorsqu’ils visent des prix spécifiques.
L’inconvénient d’un ordre à cours limité est qu’il peut ne pas être exécuté immédiatement, voire pas du tout, si le prix du marché n’atteint pas le niveau spécifié. De plus, si le volume de négociation au prix limite est insuffisant, l’ordre peut n’être exécuté que partiellement.
Caractéristiques principales
Contrôle des prix
Un ordre à cours limité vous permet de spécifier le prix maximum auquel vous êtes prêt à acheter ou le prix minimum auquel vous êtes prêt à vendre un titre. Cela permet aux investisseurs de contrôler le niveau de prix auquel une transaction peut avoir lieu, ce qui contribue à réduire l’exposition à des fluctuations de prix défavorables. Toutefois, l’exécution dépend des conditions du marché.
Risque de non-exécution
Il existe un risque qu’un ordre à cours limité ne soit pas exécuté si le marché n’atteint pas le prix limite que vous avez spécifié. Cela signifie que l’ordre peut rester ouvert et non exécuté, en particulier sur des marchés très volatils ou peu liquides. En outre, si le volume des transactions à votre prix limite est insuffisant, l’ordre peut être partiellement exécuté. Ces limitations nécessitent un examen attentif des limites de prix, des conditions du marché et de la durée de l’ordre lors du placement d’ordres à cours limité.
Comment fonctionne un ordre à cours limité ?
Un ordre à cours limité vous permet de spécifier le prix exact auquel vous souhaitez acheter ou vendre un actif. L’ordre ne peut être exécuté que si le marché atteint le prix que vous avez spécifié, en fonction des conditions du marché et des liquidités disponibles.
Ordre d’achat
Vous spécifiez le prix maximum que vous êtes prêt à payer. L’ordre peut être exécuté à votre prix limite spécifié ou à un prix inférieur, en fonction du volume disponible sur le marché.
Ordre de vente
Vous spécifiez le prix minimum que vous êtes prêt à accepter. L’ordre peut être exécuté à votre prix limite spécifié ou à un prix supérieur, si le marché atteint ou dépasse ce niveau.
Les ordres à cours limité peuvent être utiles dans plusieurs scénarios, par exemple lorsqu’une action subit des fluctuations de prix rapides et qu’un trader souhaite éviter une exécution défavorable qui pourrait se produire avec un ordre au marché. Ils peuvent également être utiles si un trader ne surveille pas activement une action, mais a un prix cible spécifique auquel il est prêt à acheter ou à vendre.
Exemple (ordre d’achat) :
Imaginons que vous souhaitiez acheter 100 actions ABC. Actuellement, les actions ABC se négocient à environ 30 EUR par action, mais d’après votre analyse du prix cible, vous ne souhaitez les acheter que si le prix baisse à 28 EUR ou moins.
Pour suivre cette stratégie, vous passez un ordre d’achat limité pour 100 actions ABC à un prix limite de 28 EUR par action. Cela signifie que votre ordre pourra être exécuté si le cours du marché baisse à 28 EUR ou moins, en fonction des conditions du marché et du volume disponible.
Si le cours du marché n’atteint pas 28 EUR, votre ordre restera actif jusqu’à ce qu’il atteigne le prix que vous avez spécifié, qu’il expire (en fonction de la durée de validité que vous avez sélectionnée) ou qu’il soit annulé.
Si le prix baisse à 28 EUR mais que seules 50 actions sont disponibles à ce prix, ces 50 actions seront achetées et les 50 actions restantes resteront ouvertes dans le carnet d’ordres jusqu’à ce que les conditions de prix soient remplies ou que l’ordre expire ou soit annulé.
Exemple (ordre de vente) :
Vous souhaitez passer un ordre pour vendre 300 actions XYZ à un prix minimum de 24 EUR. Au lieu de vendre immédiatement au prix actuel du marché, vous décidez de passer un ordre à cours limité, car vous pensez que la valeur des actions XYZ pourrait augmenter d’après votre analyse du marché.
Actuellement, les actions XYZ se négocient autour de 20 EUR par action, mais vous ne souhaitez les vendre que si le prix atteint 24 EUR par action ou plus. Pour ce faire, vous passez un ordre de vente à cours limité pour 300 actions XYZ à un prix limite de 24 EUR par action. Cela signifie que votre ordre ne pourra être exécuté que si le prix du marché des actions XYZ atteint ou dépasse 24 EUR.
Si le cours du marché n’atteint pas 24 EUR, votre ordre restera ouvert jusqu’à ce qu’il atteigne le prix que vous avez spécifié, qu’il expire ou que vous l’annuliez. Si le cours atteint 24 EUR mais que seules 200 actions sont disponibles, ces 200 actions seront vendues et les 100 actions restantes resteront actives jusqu’à ce que les conditions de prix soient remplies ou que l’ordre soit annulé.
Avantages et inconvénients
Avantages
Inconvénients
- Contrôle des prix :
Vous pouvez spécifier le prix exact auquel vous êtes prêt à acheter ou à vendre un titre. Cela permet d’éviter d’acheter à un prix plus élevé ou de vendre à un prix plus bas que prévu.
- Risque de non-exécution :
Si le prix du marché n’atteint pas votre limite, l’ordre reste non exécuté. Cela signifie que vous risquez de manquer des opportunités de trading si le marché s’éloigne du prix souhaité.
- Éviter le slippage (glissement de prix) :
Un glissement de prix se produit lorsque le prix du marché évolue de manière défavorable entre le moment où l’ordre est passé et celui où il est exécuté. Les ordres à cours limité permettent de réduire ce risque en n’exécutant l’ordre qu’au prix limite que vous avez spécifié ou à un prix plus avantageux.
- Risque d’exécution partielle :
En fonction de la liquidité et de la taille de l’ordre, votre ordre peut n’être exécuté que partiellement au prix que vous avez spécifié.
- Utile sur les marchés volatils :
Les ordres à cours limité sont particulièrement utiles sur les marchés volatils où les prix peuvent fluctuer rapidement. Ils offrent une protection contre les mouvements soudains des prix.
- Risque lié au timing :
Il existe un risque que le marché évolue rapidement et que votre ordre à cours limité ne soit pas entièrement exécuté si le prix atteint brièvement votre limite, mais s’en éloigne avant que votre ordre puisse être entièrement exécuté.
Soumettre un ordre limite via LYNX
Dans LYNX+, vous pouvez trouver des titres spécifiques à l’aide de la barre de recherche située dans le coin supérieur droit. Vous pouvez effectuer une recherche par nom, code ISIN ou symbole boursier spécifique du produit.
Une fois que vous avez sélectionné le produit que vous souhaitez négocier, vous serez redirigé vers la page d’aperçu du produit. Ici, dans le coin supérieur droit, vous pouvez cliquer sur Acheter ou Vendre si vous souhaitez initier une transaction sur cette action. Précisez la quantité et sélectionnez la durée de validité de votre ordre.
Sélectionnez LMT dans le menu déroulant Type d’ordre. Saisissez votre prix limite.
Après avoir personnalisé le ticket d’ordre selon vos préférences, vous pouvez vérifier les détails de l’ordre dans le résumé.
Pour continuer, cliquez sur Envoyer l’ordre pour le soumettre ou sur Annuler pour le rejeter.
Après vous être connecté à TWS, ouvrez le ticket d’ordre en cliquant sur Ordre en haut à gauche.
Si vous avez déjà sélectionné une certaine sécurité, cela ouvrira automatiquement un ticket d’ordre pour cette sécurité. Vous pouvez modifier l’actif sous-jacent en tapant le nom, le symbole boursier ou le code ISIN dans la colonne Instrument Financier en haut du ticket d’ordre.
Choisissez ensuite l’action (acheter ou vendre), spécifiez la quantité, la destination et sélectionnez la durée de validité pour votre ordre.
Sélectionnez LMT dans le menu déroulant Type d’Ordre.
En bas à gauche de la fenêtre du ticket d’ordre, vous pouvez appuyer sur Aperçu pour voir le résumé de votre ordre.
Ensuite, cliquez sur Transmettre pour soumettre l’ordre ou sur Fermer pour fermer l’aperçu.
Pour rechercher un produit, appuyez sur l’icône Recherche en haut à droite. Entrez le nom, le code ISIN ou le symbole boursier. Appuyez sur un résultat de recherche pour ouvrir la page du produit.
En cliquant sur Vendre ou Acheter, vous accéderez au ticket d’ordre.
Spécifiez la quantité et définissez la période de validité de votre ordre sous durée de validité.
Sélectionnez LMT comme type d’ordre et saisissez le prix limite.
Avant de soumettre l’ordre, vous pouvez vérifier les paramètres de votre ordre via le bouton Aperçu de l’ordre en bas.
Pour soumettre l’ordre, faites glisser vers la droite sur le bouton Soumettre l’ordre.
Conseils avant de passer un ordre à cours limité
Lorsque vous passez un ordre à cours limité, plusieurs facteurs peuvent influencer l’exécution ou non de l’ordre, ainsi que la manière dont il est exécuté. La prise en compte de ces aspects peut vous aider à comprendre les résultats potentiels de l’ordre.
Fixation du prix
L’efficacité d’un ordre à cours limité dépend du rapport entre le cours limité et les conditions actuelles du marché.
Si le cours limité spécifié est très éloigné du cours actuel du marché, l’ordre peut rester non exécuté.
Les ordres à cours limité permettent de contrôler le prix, mais ils peuvent également rester inactifs si le marché n’atteint pas le cours limité choisi.
Timing
Les ordres à cours limité sont généralement exécutés de manière plus efficace pendant les heures normales de négociation, lorsque la liquidité du marché tend à être plus élevée.
Pendant les périodes de forte volatilité, par exemple lors de la publication d’informations importantes, les prix peuvent évoluer rapidement et les ordres peuvent rester non exécutés.
Il existe également un risque d’écarts de marché entre les séances de négociation, ce qui peut avoir une incidence sur l’exécution ou non d’un ordre et sur la manière dont il est exécuté.
Durée de l’ordre
La durée d’un ordre à cours limité définit la période pendant laquelle il reste valide.
Vous pouvez choisir entre différentes options, telles que les ordres « journaliers », qui expirent à la fin de la journée de négociation, ou les ordres « valables jusqu’à annulation » (GTC), qui restent généralement actifs jusqu’à leur exécution ou leur annulation.
La durée sélectionnée détermine si un ordre expire à la fin de la journée ou s’il peut se poursuivre au-delà d’une seule séance de négociation, sous réserve des règles applicables de la plateforme de négociation et du courtier.
Foire aux questions
Puis-je annuler ou modifier un ordre à cours limité ?
Oui, les ordres à cours limité peuvent généralement être annulés ou modifiés s’ils n’ont pas encore été exécutés.
Veuillez noter que la modification d’un ordre à cours limité partiellement exécuté entraînera son traitement par le système comme un nouvel ordre, et les frais de commission seront à nouveau déduits.
Quelle est la différence entre un ordre à cours limité et un ordre au marché ?
Un ordre au marché est généralement exécuté rapidement au meilleur prix disponible dans le carnet d’ordres, la priorité étant donnée à la rapidité d’exécution plutôt qu’au contrôle du prix. En revanche, un ordre à cours limité n’est exécuté qu’au prix spécifié ou à un prix plus avantageux, la priorité étant donnée au contrôle du prix plutôt qu’à la rapidité d’exécution.
Quand peut-on envisager un ordre à cours limité ?
Un ordre à cours limité peut être approprié dans les situations suivantes :
- lorsque l’objectif est de contrôler le prix d’achat ou de vente d’un instrument financier,
- lorsqu’il est possible d’attendre que le marché atteigne le cours limité spécifié avant l’exécution,
- lorsqu’il est prioritaire d’éviter une exécution au-dessus ou en dessous d’un certain niveau de prix.
Que se passe-t-il si le cours du marché n’atteint jamais mon cours limite ?
Si le marché n’atteint pas le cours limite spécifié, l’ordre à cours limite reste non exécuté pendant la durée de validité définie, par exemple jusqu’à la fin de la journée de négociation (DAY) ou jusqu’à son annulation (GTC). Si le marché ne remplit pas cette condition dans le délai choisi, l’ordre expirera conformément à la durée de validité sélectionnée.
Qu’est-ce qu’une exécution partielle dans un ordre à cours limité, et comment est-elle traitée ?
Une exécution partielle se produit lorsqu’une partie seulement d’un ordre à cours limité est exécutée au prix spécifié. La partie restante de l’ordre restera active conformément au paramètre « Durée de validité » sélectionné, jusqu’à ce qu’elle soit entièrement exécutée ou annulée.
Que se passe-t-il si mon ordre LMT n’est pas entièrement exécuté à la fin de la journée de négociation ?
Si votre ordre à cours limité (LMT) n’est pas entièrement exécuté à la fin de la journée de négociation, le traitement de la partie non exécutée dépend du délai de validité sélectionné.
Si l’ordre avec GTC sélectionné comme durée de validité n’est pas entièrement exécuté à la fin de la journée de négociation, il sera automatiquement reporté au jour de négociation suivant jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé. Les frais de commission applicables peuvent être recalculés pour l’ordre reporté.
La modification d’un ordre partiellement exécuté entraînera également son traitement par le système comme un nouvel ordre, et les frais de commission pourront être recalculés en conséquence.
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Un ordre à cours limité suiveur ajuste le prix stop d’un montant fixe ou d’un pourcentage fixe en fonction de l’évolution du marché. Une fois le prix stop atteint, un ordre à cours limité est placé au niveau prédéfini.
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Un ordre « Limit If Touched » est activé lorsque le marché atteint un prix de déclenchement prédéfini. Une fois déclenché, il devient un ordre à cours limité au prix spécifié par l’utilisateur.
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Un ordre bracket combine trois ordres : un ordre d’achat ou de vente initial, un ordre take-profit et un ordre stop-loss. Une fois l’ordre initial exécuté, le système place automatiquement les deux ordres opposés afin de gérer le risque et le profit potentiel.
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