Ordre Limite
Le classique

L’ordre limite est l’un des principaux types d’ordre largement utilisé pour acheter ou vendre un instrument financier. Découvrez-en plus sur ce type d’ordre.

Qu’est-ce qu’un ordre limite ?

Avantages et désavantages

Soumettre un ordre limite via LYNX

Conseils & foire aux questions

Qu’est-ce qu’un ordre limite ?

Un ordre limite est l’un des principaux types d’ordre largement utilisé pour acheter ou vendre un instrument financier à un prix déterminé ou meilleur. L’ordre ne sera exécuté que si le cours du marché atteint le prix limite spécifié.

Un ordre limite permet aux investisseurs de spécifier le prix maximum qu’ils sont prêts à payer lors de l’achat ou le prix minimum qu’ils sont prêts à accepter lors de la vente. Ils permettent aux investisseurs de fixer des points d’entrée et de sortie précis pour leurs transactions, ce qui peut être utile, par exemple, sur des marchés volatils ou lorsque des objectifs de prix spécifiques sont souhaités.

L’inconvénient d’un ordre limite est qu’il peut ne pas être exécuté immédiatement ou pas du tout si le cours du marché n’atteint pas le prix limite spécifié. En outre, si le volume de transactions au prix limite est insuffisant, l’ordre peut n’être que partiellement exécuté.

Caractéristiques principales

Contrôle du prix

Un ordre limite vous permet de spécifier le prix maximum auquel vous êtes prêt à acheter ou le prix minimum auquel vous êtes prêt à vendre un titre. Les opérateurs peuvent ainsi gérer le prix auquel leurs transactions sont effectuées, ce qui leur donne une plus grande marge de manœuvre sur les résultats de leurs investissements.

Risque de non-exécution

Il existe un risque qu’un ordre limite ne soit pas exécuté si le marché n’atteint pas le prix limite que vous avez spécifié. Ce risque signifie que votre ordre pourrait ne pas être exécuté, en particulier dans un marché volatil. En outre, si le volume de transactions est insuffisant à votre prix limite, l’ordre peut n’être que partiellement exécuté. Ce risque de non-exécution oblige les opérateurs à tenir compte de leurs limites de prix et des conditions actuelles du marché lorsqu’ils passent des ordres à cours limité.

Comment fonctionne un ordre limite ?

Un ordre limite vous permet de spécifier le prix exact auquel vous souhaitez acheter ou vendre un actif.

Ordre d’achat

Vous indiquez le prix maximum que vous êtes prêt à payer. L’ordre ne sera exécuté qu’au prix limite que vous avez spécifié ou à un prix inférieur.

Ordre de vente

Vous indiquez le prix minimum que vous êtes prêt à accepter. L’ordre sera exécuté au prix limite que vous avez spécifié ou à un prix supérieur.

Les ordres limites sont utiles dans plusieurs cas de figure, par exemple lorsqu’une action connaît des fluctuations de cours rapides et que le trader souhaite éviter une exécution défavorable qui pourrait se produire avec un ordre au marché. Ils sont également utiles lorsqu’un trader ne surveille pas activement une action, mais qu’il a un prix cible spécifique auquel il est prêt à acheter ou à vendre. En outre, les ordres limites peuvent rester ouverts avec une date d’expiration, ce qui garantit que l’ordre ne sera exécuté qu’au prix souhaité.

Exemple (ordre d’achat) :

Imaginez que vous souhaitiez acheter 100 actions de la société ABC. Actuellement, les actions ABC se négocient autour de 30 EUR par action, mais vous ne voulez les acheter que si le prix tombe à 28 EUR par action ou plus bas, sur la base de votre analyse du prix cible.

Pour exécuter cette stratégie, vous placez un ordre d’achat limite pour 100 actions ABC à un prix limite de 28 EUR par action. Cela signifie que votre ordre ne sera exécuté que si le cours du marché des actions ABC tombe à 28 EUR ou moins.

Si le cours du marché ne tombe pas à 28 EUR, l’ordre restera actif jusqu’à ce qu’il atteigne le prix spécifié ou qu’il soit annulé. Si le cours tombe à 28 EUR, mais qu’il n’y a que 50 actions disponibles à ce prix, ces 50 actions seront achetées, et l’ordre pour les 50 actions restantes restera ouvert jusqu’à ce que les conditions de prix soient remplies ou que l’ordre soit annulé.

Exemple (ordre de vente) :

Vous souhaitez passer un ordre de vente de 300 actions XYZ à pas moins de 24 EUR. Au lieu de vendre immédiatement au prix actuel du marché, vous décidez de placer un ordre limite parce que vous pensez que la valeur des actions XYZ augmentera sur la base de votre analyse du marché.

Actuellement, l’action XYZ se négocie autour de 20 EUR, mais vous ne voulez la vendre que si le cours atteint 24 EUR ou plus. Pour ce faire, vous placez un ordre limite de vente pour 300 actions XYZ à un prix limite de 24 EUR par action. Cela signifie que votre ordre ne sera exécuté que si le cours des actions XYZ atteint ou dépasse 24 EUR.

Si le cours du marché n’atteint pas 24 EUR, votre ordre restera actif jusqu’à ce qu’il atteigne le prix que vous avez spécifié ou jusqu’à ce que vous annuliez l’ordre. Si le cours atteint 24 EUR, mais qu’il n’y a que 200 actions disponibles à ce prix, ces 200 actions seront vendues et les 100 actions restantes resteront dans l’ordre jusqu’à ce que les conditions de prix soient remplies ou que l’ordre soit annulé.

Avantages et désavantages

Avantages

Désavantages

Contrôle du prix :
Vous pouvez spécifier le prix exact auquel vous souhaitez acheter ou vendre un titre. Cela vous permet d’éviter de payer plus que prévu (pour les ordres d’achat) ou de recevoir moins que prévu (pour les ordres de vente).

Risque de non-exécution :
Si le marché n’atteint pas le prix limite que vous avez spécifié, votre ordre ne sera pas exécuté. Vous risquez ainsi de manquer des opportunités si le prix s’éloigne du niveau souhaité.

Éviter les glissements de prix :
Le glissement de prix survient lorsque le cours évolue défavorablement entre le passage et l’exécution de l’ordre. Les ordres limites réduisent ce risque en n’étant exécutés qu’au prix limite spécifié ou mieux.

Risque d’exécution partielle :
En fonction de la liquidité du marché et de la taille de l’ordre, il se peut que les ordres limites ne soient que partiellement exécutés au prix spécifié.

Adaptation aux marchés volatils :
Les ordres limites sont particulièrement utiles sur les marchés volatils où les prix peuvent fluctuer rapidement. Ils offrent une protection contre les mouvements de prix soudains.

Risque de moment :
Il existe un risque que le marché évolue rapidement et que votre ordre limite ne soit pas entièrement exécuté si le prix ne touche que brièvement votre limite et s’éloigne ensuite avant que votre ordre ne puisse être entièrement exécuté.

Soumettre un ordre limite via LYNX

LYNX+
Trader Workstation
Application Trading

Dans LYNX+, vous pouvez trouver des titres spécifiques en utilisant la barre de recherche située dans le coin supérieur droit. Vous pouvez rechercher par le nom, le code ISIN, ou le symbole boursier du produit.

Une fois que vous avez sélectionné le produit que vous souhaitez échanger, vous serez dirigé vers l’aperçu du produit. Ici, dans le coin supérieur droit, vous pouvez cliquer sur Acheter ou Vendre si vous souhaitez échanger ce titre immédiatement.

Spécifiez la quantité et sélectionnez la durée de validité pour votre ordre. Sélectionnez LMT dans le menu déroulant Type d’ordre.

Après avoir personnalisé le ticket d’ordre selon vos préférences, vous pouvez vérifier les détails de l’ordre dans le Résumé.

Pour continuer, cliquez sur Envoyer l’ordre pour soumettre ou sur Annuler pour abandonner l’ordre.

Après vous être connecté à TWS, ouvrez le ticket d’ordre en cliquant sur Ordre en haut à gauche.

Si vous avez déjà sélectionné une certaine sécurité, cela ouvrira automatiquement un ticket d’ordre pour cette sécurité. Vous pouvez modifier l’actif sous-jacent en tapant le nom, le symbole boursier ou le code ISIN dans la colonne Instrument Financier en haut du ticket d’ordre.

Choisissez ensuite l’action (acheter ou vendre), spécifiez la quantité, la destination et sélectionnez la durée de validité pour votre ordre.

Sélectionnez LMT dans le menu déroulant Type d’Ordre.

En bas à gauche de la fenêtre du ticket d’ordre, vous pouvez appuyer sur Aperçu pour voir le résumé de votre ordre.

Ensuite, cliquez sur Transmettre pour soumettre l’ordre ou sur Fermer pour fermer l’aperçu.

Pour rechercher un produit, appuyez sur l’icône Recherche en haut à droite. Entrez le nom, le code ISIN ou le symbole boursier. Appuyez sur un résultat de recherche pour ouvrir la page du produit.

En cliquant sur Vendre ou Acheter, vous accéderez au ticket d’ordre.

Spécifiez la quantité et définissez la période de validité de votre ordre sous durée de validité.

Sélectionnez LMT comme type d’ordre et saisissez le prix limite.

Avant de soumettre l’ordre, vous pouvez vérifier les paramètres de votre ordre via le bouton Aperçu de l’ordre en bas.

Pour soumettre l’ordre, faites glisser vers la droite sur le bouton Soumettre l’ordre.

Conseils avant de soumettre un ordre limite

Lors de la soumission d’un ordre à cours limité, il est essentiel de prendre en compte plusieurs critères clés afin d’obtenir la meilleure exécution possible et de minimiser les problèmes potentiels.

Contrôle du prix

Veillez à ce que le prix limite que vous fixez soit réaliste, compte tenu des conditions actuelles du marché.

Si votre prix limite est trop éloigné du prix actuel, votre ordre risque de ne pas être exécuté.

Les ordres à cours limité vous permettent de contrôler le prix d’exécution mais peuvent vous faire manquer des opportunités si le marché n’atteint pas le prix limite que vous avez fixé.

Moment

Placez vos ordres limite pendant les heures de négociation régulières, lorsque la liquidité du marché est la plus élevée.

Évitez de passer des ordres à cours limité pendant les périodes de forte volatilité, par exemple lors d’évènements importants, car les prix peuvent fluctuer plus fortement et votre ordre risque de ne pas être exécuté.

Il est également important de reconnaître les écarts de prix du marché potentiels qui peuvent affecter l’exécution.

Durée de validité

Choisissez la durée de validité appropriée pour votre ordre limite.

Vous pouvez choisir des paramètres tels que les ordres « Day », qui expirent à la fermeture du marché, ou les ordres « Good Till Canceled » (GTC), qui restent actifs jusqu’à ce qu’ils soient exécutés ou annulés.

Choisir la bonne durée de validité pour vos ordres vous assure de ne pas rater une opportunité tout en évitant des exécutions indésirables par la suite.

Foire aux questions

Oui, vous pouvez généralement annuler ou modifier un ordre limite s’il n’a pas encore été exécuté.

Veuillez noter que la modification d’un ordre LMT partiellement exécuté sera considérée par le système comme un nouvel ordre et la commission sera à nouveau déduite.

Un ordre au marché est exécuté immédiatement au cours actuel du marché, ce qui garantit une exécution rapide de l’ordre. En revanche, un ordre limite n’est exécuté qu’au prix spécifié ou à un meilleur prix. Les ordres au marché privilégient la rapidité d’exécution, tandis que les ordres à cours limité privilégient l’atteinte d’un niveau de prix spécifique.

Vous pouvez utiliser un ordre limite lorsque :

Vous souhaitez contrôler le prix auquel vous achetez ou vendez un titre.
Vous avez la possibilité d’attendre que le marché atteigne le prix limite que vous avez fixé avant d’exécuter l’ordre.
Vous voulez éviter d’acheter au-dessus d’un prix souhaité ou de vendre en dessous d’un prix prévu.

Votre ordre limite reste non exécuté, attendant que le marché atteigne le prix limite spécifié dans le délai indiqué, par exemple jusqu’à la fin du jour de bourse (DAY) ou jusqu’à son annulation (GTC). Si le marché ne remplit pas cette condition dans le délai imparti, l’ordre expire automatiquement ou reste ouvert, en fonction de l’heure en vigueur indiquée.

Une exécution partielle se produit lorsque seule une partie de votre ordre limite est exécutée au prix spécifié. La partie restante de l’ordre reste active jusqu’à ce qu’elle soit entièrement exécutée ou annulée.

Si votre ordre limite (LMT) n’est pas entièrement exécuté à la fin de la journée de négociation, le système traitera généralement la partie non exécutée comme un nouvel ordre le jour de négociation suivant, en fonction de la durée de validité sélectionnée. Cela signifie que l’ordre reste actif, sous réserve des conditions du marché et du prix limite que vous avez spécifié.

Si l’ordre dont la durée de validité est DAY n’est pas entièrement exécuté à la fin du jour de bourse, il sera annulé et soumis à nouveau le jour de bourse suivant. Tous les frais de commission applicables seront réinitialisés pour l’ordre soumis.

Si vous modifiez un ordre partiellement exécuté, le système le considérera également comme un nouvel ordre et réinitialisera par la suite les commissions applicables à l’ordre modifié.