Ordre Stop
Le conditionnel
Un ordre stop est une instruction d’achat ou de vente d’un titre lorsque son cours atteint un niveau déterminé.
À ce moment-là, l’ordre devient un ordre au marché.
Ce type d’ordre peut aider à gérer le risque, mais l’exécution n’est pas garantie au prix stop, notamment en raison de la volatilité du marché.
En savoir plus sur ce type d’ordre.
Un ordre stop est une instruction d’achat ou de vente d’un titre lorsque son cours atteint un niveau prédéfini, appelé prix stop.
Lorsque ce prix est atteint, l’ordre devient un ordre au marché et est exécuté au prochain prix disponible.
Les ordres stop sont souvent utilisés pour gérer le risque d’investissement, par exemple afin de limiter les pertes ou de protéger les gains.
Cependant, comme l’ordre devient un ordre au marché une fois activé, le prix d’exécution réel peut différer du prix stop, notamment sur des marchés volatils.
Ainsi, l’exécution au niveau exact du prix stop n’est pas garantie.
À NOTER : en choisissant ce type d’ordre, vous optez pour une activation uniquement lorsque le prix stop est atteint, ce qui permet de mieux gérer les fluctuations de prix plutôt que de garantir une exécution immédiate.
Les ordres stop sont couramment utilisés pour limiter les pertes potentielles ou protéger les plus-values.
Toutefois, sur des marchés très volatils ou peu liquides, le prix d’exécution réel peut s’écarter sensiblement du prix stop, entraînant une exécution à un prix moins favorable que prévu.
Caractéristiques principales
Exécution conditionnelle
- Un ordre stop n’est déclenché que lorsque le cours du titre atteint le niveau stop défini.
- Il n’est pas exécuté tant que ce prix n’a pas été atteint, ce qui le distingue d’un ordre au marché, exécuté immédiatement.
Outil de gestion du risque
- En passant un ordre stop, vous définissez un niveau de prix précis afin de limiter vos pertes ou de protéger vos gains potentiels.
- Cependant, le prix d’exécution réel peut différer du prix stop en raison des conditions de marché, notamment en période de forte volatilité. Un ordre stop ne garantit donc pas une exécution au prix spécifié.
Comment fonctionne un ordre stop ?
Après avoir passé un ordre stop, celui-ci reste inactif tant que le cours du titre n’a pas atteint le niveau stop défini.
Ordre d’achat
S’il s’agit d’un ordre stop d’achat, l’ordre sera activé lorsque le prix augmentera jusqu’au niveau stop, devenant alors un ordre au marché pour acheter le titre.
Ordre de vente
S’il s’agit d’un ordre stop de vente, l’ordre sera activé lorsque le prix baissera jusqu’au niveau stop, devenant alors un ordre au marché pour vendre le titre.
Une fois déclenché, l’ordre est exécuté au prochain prix disponible.
Cependant, en cas de liquidité limitée ou de forte volatilité du marché, le prix d’exécution peut s’écarter sensiblement du prix stop.
Un ordre stop ne garantit donc pas une exécution au niveau de prix défini.
Exemple :
Vous souhaitez vendre 300 actions XYZ afin de protéger vos bénéfices.
Les actions se négocient actuellement à 20,00 € l’unité.
Vous placez un ordre stop de vente avec un prix stop fixé à 18,00 €.
Si le cours baisse jusqu’à 18,00 €, votre ordre stop devient un ordre au marché et tentera de vendre les 300 actions au meilleur prix disponible.
Si le meilleur prix acheteur disponible est de 17,50 € au moment où le prix stop est atteint, votre ordre sera exécuté à ce prix, et non nécessairement à 18,00 €.
En cas de liquidité insuffisante au meilleur prix acheteur, votre ordre stop pourra être exécuté partiellement à des prix progressivement plus bas, jusqu’à ce que la quantité totale soit vendue.
Par exemple, si 100 actions sont disponibles à 18,00 € et que le prochain prix acheteur est de 17,00 €, votre ordre sera partiellement exécuté. Vous vendriez 100 actions à 18,00 €, et 200 actions à 17,00 €,
à condition que ces prix soient disponibles et qu’il y ait des acheteurs disposés à acheter à ces niveaux.
En sélectionnant ce type d’ordre, vous privilégiez la protection du prix plutôt que l’exécution immédiate. L’utilisation d’un ordre stop est généralement acceptable lorsque vous souhaitez limiter les pertes ou protéger les bénéfices, mais elle peut s’avérer risquée sur des marchés très volatils, car le prix d’exécution peut s’écarter considérablement du prix stop.
Avantages et inconvénients
Avantages
Inconvénients
- Aide à limiter les pertes :
lorsque le prix stop est atteint, l’ordre stop devient un ordre au marché et est exécuté au prochain prix disponible.
Cela peut contribuer à réduire l’impact des mouvements de prix défavorables, même si le prix d’exécution final peut varier. - Automatisation et simplicité :
les ordres stop sont exécutés automatiquement une fois le niveau de prix spécifié atteint.
Ils évitent une surveillance constante du marché et peuvent ainsi faire gagner du temps et de la sérénité. - Utiles sur des marchés volatils :
en cas de forte volatilité, un ordre stop peut permettre de clôturer rapidement une position si le cours évolue défavorablement.
Cependant, cette même volatilité peut aussi entraîner une exécution à un prix moins favorable.
- Absence de contrôle du prix :
une fois le prix stop déclenché, l’ordre devient un ordre au marché. Vous ne maîtrisez donc plus le prix d’exécution, qui peut différer sensiblement de celui attendu. - Risque de glissement de prix (slippage) :
le slippage correspond à la différence entre le prix attendu et le prix réellement exécuté. Ce phénomène est fréquent avec les ordres stop, notamment sur les marchés volatils ou peu liquides. - Risque lié aux fluctuations à court terme :
les ordres stop peuvent être déclenchés par des variations temporaires du cours qui ne reflètent pas la tendance réelle du marché. Cela peut conduire à une sortie prématurée d’une position qui aurait pu se redresser par la suite.
Passer un ordre stop via LYNX
Dans LYNX+, vous pouvez rechercher un instrument financier à l’aide de la barre de recherche située en haut à droite. Vous pouvez effectuer votre recherche par nom, code ISIN ou symbole boursier (ticker).
Après avoir sélectionné un produit, vous accédez à sa page d’aperçu.
En haut à droite, cliquez sur Acheter ou Vendre pour ouvrir le ticket d’ordre.
Saisissez la quantité souhaitée et définissez la durée de validité de votre ordre.
Dans le menu déroulant Type d’ordre, sélectionnez STP (ordre stop). Un ordre stop devient un ordre au marché lorsque le prix stop est atteint et sera exécuté au prochain prix disponible.
Une fois votre ordre configuré, vérifiez tous les détails dans le récapitulatif. Pour finaliser, cliquez sur Envoyer l’ordre pour le soumettre, ou sur Annuler pour l’abandonner.
Après vous être connecté à la Trader Workstation (TWS), ouvrez le ticket d’ordre en cliquant sur Ordre dans le coin supérieur gauche.
Si un instrument financier est déjà sélectionné, le système ouvrira automatiquement le ticket d’ordre correspondant.
Vous pouvez modifier le sous-jacent en saisissant son nom, symbole boursier (ticker) ou code ISIN dans le champ Instrument Financier situé en haut du ticket d’ordre.
Choisissez ensuite l’action (Acheter ou Vendre), indiquez la quantité, définissez la destination et sélectionnez la durée de validité de votre ordre.
Dans le menu déroulant Type d’ordre, sélectionnez STP (ordre stop) si vous souhaitez que l’ordre soit déclenché uniquement lorsque le titre atteint le prix stop défini.
En bas à gauche de la fenêtre du ticket d’ordre, cliquez sur Aperçu pour vérifier les détails de votre ordre.
Pour poursuivre, cliquez sur Transmettre afin de soumettre l’ordre, ou sur Annuler pour l’annuler.
Pour rechercher un instrument financier, appuyez sur l’icône de recherche située en haut à droite. Saisissez le nom, le code ISIN ou le symbole boursier (ticker), puis touchez un résultat pour ouvrir la page du produit.
Appuyez sur Vendre ou Acheter pour ouvrir le ticket d’ordre. Indiquez la quantité souhaitée et sélectionnez la durée de validité de votre ordre (Time in Force).
Dans le menu Type d’ordre, choisissez STP (ordre stop) si vous souhaitez que l’ordre soit déclenché uniquement lorsque le prix atteint le niveau stop défini.
Avant de soumettre votre ordre, appuyez sur l’icône Aperçu située en bas à droite pour vérifier tous les paramètres. Pour confirmer, faites glisser vers la droite sur le bouton Glisser pour soumettre Achat/Vente.
Rappel : un ordre stop ne garantit pas une exécution au prix stop exact.
Points à considérer avant de passer un ordre stop
Lorsque vous passez un ordre stop, il est important de comprendre les facteurs susceptibles d’influencer son exécution. Bien que certaines précautions puissent aider à réduire les risques, un ordre stop ne garantit pas une exécution au prix stop exact.
Liquidité
Assurez-vous que l’instrument financier que vous négociez présente une liquidité suffisante.
Une liquidité plus élevée entraîne généralement des écarts achat/vente (spreads) plus serrés et peut réduire le risque de variation de prix lorsque votre ordre est déclenché.
Cependant, les ordres de grande taille peuvent tout de même être exécutés partiellement à différents niveaux de prix.
Timing
Les ordres stop ne peuvent être exécutés que pendant les heures de négociation régulières (à quelques exceptions près, par exemple les contrats à terme). Ils peuvent toutefois être soumis en dehors des heures de négociation regulières.
Veuillez noter que pendant les périodes de forte volatilité, telles que les publications économiques majeures ou de résultats d’entreprises, les prix peuvent évoluer rapidement et avoir une influence sur le prix d’exécution final.
Suivi du spread
Le spread correspond à la différence entre le prix d’achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas.
Un écart plus large peut augmenter le coût d’exécution d’un ordre stop.
Surveillez régulièrement cet écart et tenez compte de son impact potentiel sur votre opération.
Foire aux questions
Mon ordre stop sera-t-il exécuté si le marché est fermé ?
Les ordres stop et les ordres au marché sur les actions américaines ne peuvent être exécutés que pendant les heures de négociation régulières, soit de 09h30 à 16h00 (heure de New York / EST). Si vous placez un ordre stop en dehors de ces horaires, celui-ci restera actif, mais ne sera ni déclenché ni exécuté avant l’ouverture du marché.
Seuls certains types d’ordres, tels que les ordres à cours limité (Limit) et les ordres Stop Limit, peuvent être configurés pour fonctionner pendant les séances pré-marché (Pre-Market) ou après-marché (After-Market) sur les actions américaines.
Veillez toujours à vérifier les paramètres de durée de validité (Time in Force) de votre ordre et à vous assurer que le type d’ordre choisi est pris en charge pendant les horaires de négociation étendus, si vous souhaitez intervenir en dehors de la séance principale.
Quelle est la différence entre un ordre stop et un ordre stop-limit ?
Si vous souhaitez limiter vos pertes potentielles sur un produit donné, vous pouvez placer un ordre stop ou un ordre stop-limit.
Lorsque le cours d’un titre atteint votre prix stop (on parle alors de déclenchement de l’ordre), une instruction d’achat ou de vente est envoyée à la bourse, selon que vous détenez une position acheteuse (longue) ou vendeuse (courte).
La différence entre un ordre stop et un ordre stop-limit réside dans le type d’ordre transmis au marché une fois le prix stop atteint.
Une fois déclenché, l’ordre est généralement non annulable.
Avec un ordre stop, un ordre au marché est généré.
Vous acceptez donc d’acheter ou de vendre un nombre déterminé de titres au meilleur prix disponible sur le marché.
Toutefois, le prix d’exécution peut différer sensiblement du prix stop, notamment sur des marchés volatils ou peu liquides.
Avec un ordre stop-limit, un ordre à cours limité est généré.
Vous définissez alors le prix minimum de vente ou le prix maximum d’achat auquel vous acceptez l’exécution.
Ce type d’ordre offre un meilleur contrôle du prix, mais comporte le risque de ne pas être exécuté si le prix limite n’est pas atteint.
Les ordres stop et stop-limit ne garantissent ni l’exécution ni la limitation des pertes et demeurent soumis aux conditions du marché.
Quand utiliser un ordre stop ?
Vous pouvez envisager d’utiliser un ordre stop lorsque vous souhaitez limiter vos pertes potentielles ou protéger les gains réalisés sur une position. Un ordre stop devient un ordre au marché une fois le prix défini atteint, mais l’exécution au prix stop n’est pas garantie. Ce type d’ordre est particulièrement utile lorsque vous privilégiez la probabilité d’exécution plutôt que la certitude du prix, notamment dans des marchés volatils.
Que faut-il prendre en compte avant de placer un ordre stop ?
Avant de placer un ordre stop, tenez compte des conditions de marché actuelles, de la volatilité potentielle des prix et du fait que votre ordre pourrait être exécuté au prochain prix disponible, parfois inférieur ou supérieur à votre prix stop.
Une fois le prix stop atteint, l’ordre devient un ordre au marché, et le prix d’exécution réel peut différer sensiblement du prix stop, en particulier sur des marchés volatils ou peu liquides.
Puis-je annuler un ordre stop après l’avoir passé ?
Oui, vous pouvez annuler un ordre stop à tout moment avant qu’il ne soit déclenché.
Cependant, une fois que le prix stop est atteint, l’ordre devient un ordre au marché et ne peut plus être annulé.
À partir de ce moment, il est transmis pour exécution au prochain prix disponible, lequel peut différer sensiblement du prix stop, en particulier sur des marchés volatils.
Comment le système traite-t-il les ordres irréguliers (odd-lot) ?
Les ordres irréguliers, c’est-à-dire les ordres portant sur un nombre d’actions inférieur à l’unité de négociation standard, peuvent être acheminés ou exécutés différemment des ordres standards (round-lot).
Ces ordres peuvent être soumis à des lieux d’exécution, conditions de tarification ou délais différents. Interactive Brokers applique des règles d’acheminement et des exceptions spécifiques aux ordres irréguliers, ce qui peut influencer la qualité d’exécution. Vous trouverez des informations détaillées sur ces exceptions et leur traitement sur la page suivante : Qu’est-ce qu’un Odd Lot ?
Découvrez les autres types d’ordres
Ordre au Marché
Types d’ordres
Un ordre au marché est une instruction d’achat ou de vente d’un instrument financier aussi rapidement que possible au meilleur prix disponible sur la bourse. Il privilégie la vitesse d’exécution plutôt que le contrôle du prix.
En savoir plus sur ce type d’ordreOrdre Limite
Types d’ordres
Un ordre à cours limité est une instruction d’achat ou de vente d’un instrument financier à un prix déterminé ou meilleur. Il offre un contrôle précis du prix, mais l’exécution n’a lieu que si le marché atteint le prix limite défini.
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Ordre Stop Limite
Types d’ordres
Un ordre stop-limit est déclenché lorsqu’un prix stop défini est atteint. Après activation, il devient un ordre à cours limité au prix limite fixé par l’investisseur.
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Ordre Trail
Types d’ordres
Un ordre suiveur ajuste automatiquement le prix stop d’un montant ou pourcentage fixe à mesure que le cours du marché évolue, permettant ainsi de suivre les tendances haussières ou baissières.
En savoir plus sur ce type d’ordre
Ordre Trail Limite
Types d’ordres
Un ordre stop-limit suiveur ajuste le prix stop d’un montant ou pourcentage fixe en fonction des mouvements du marché. Une fois le prix stop atteint, un ordre à cours limité est placé au niveau de prix défini à l’avance.
En savoir plus sur ce type d’ordre
Ordre Market if Touched
Types d’ordres
Un ordre Market If Touched est déclenché lorsque le marché atteint un prix de déclenchement prédéfini. Une fois activé, il devient un ordre au marché et est exécuté au meilleur prix disponible.
En savoir plus sur ce type d’ordre
Ordre Limit if Touched
Types d’ordres
Un ordre à cours limité si touché est déclenché lorsque le marché atteint un prix de déclenchement prédéfini. Une fois activé, il devient un ordre à cours limité au prix spécifié par l’investisseur.
En savoir plus sur ce type d’ordre
Ordre Bracket
Types d’ordres
Un ordre Bracket combine trois ordres : un ordre initial d’achat ou de vente, un ordre de prise de bénéfices (take-profit) et un ordre stop-loss. Une fois l’ordre initial exécuté, le système place automatiquement les deux ordres opposés afin de gérer le risque et le potentiel de gain.
En savoir plus sur ce type d’ordre