Les figures chartistes : analyse technique – deuxième partie

La semaine dernière, nous vous faisions découvrir l’analyse technique dans notre article L’analyse technique expliquée : première partie. Dans cette deuxième partie sur l’analyse technique, nous vous présentons différentes figures chartistes. Comment reconnaître ces figures chartistes et que nous disent-elles ?

Figures chartistes

Le bull market, le bear market et le fish market

Avant de présenter différentes figures chartistes, il est important de bien comprendre les bases. Trois types de tendances peuvent se dessiner sur les marchés.

Bull market : tendance à la hausse

Le marché le plus fréquent et celui que préfèrent la plupart des investisseurs est le bull market. Le bull market se caractérise par des cours à la hausse et une volatilité moins importante. Strictement parlent, on n’a affaire à un bull market que si la valeur de l’action ou de l’indice a augmenté de 20 % à partir du point le plus bas le plus récent.

Bear market : tendance à la baisse

Le bear market est surtout apprécié par les day traders.  Un tel marché se caractérise par des cours à la baisse et une volatilité plus importante. Il n’est question de bear market que si la valeur de l’action ou de l’indice a baissé de 20 % à partir du sommet le plus récent. Le bear market le plus récent a été celui de la crise financière, entre 2008 et 2011.

Fish market : tendance horizontale

Lorsque le marché présente une tendance plate ou horizontale, ceci correspond à une certaine neutralité. Les résultats des cours journaliers peuvent être importants. Mais ces mouvements sont contenus à l’intérieur d’un canal horizontal.

Sur le graphique journalier ci-dessus, on peut voir que les prix de l’actif concerné ne parviennent pas à dépasser la limite supérieure d’un canal horizontal (cf. notre ligne pointillée rouge). L’actif ne parvient pas non plus à franchir la limite inférieure de ce canal (cf. notre ligne pointillée verte). Il oscille de manière horizontale entre le haut et le bas de ce range.

Une brève explication sur les graphiques

Les graphiques représentant des cours comportent des figures chartistes qui peuvent avoir une valeur prédictive. Il est donc utile de pouvoir reconnaître de telles figures. On distingue deux catégories de figures chartistes :

Les figures de continuation indiquent une interruption temporaire d’une tendance, suivie d’une poursuite de la tendance.

Au contraire, les figures de renversement indiquent la fin d’une tendance existante. Lorsqu’une figure de renversement se forme, elle indique le début d’une tendance contraire à la tendance précédente. Certaines figures chartistes abordées dans le présent article peuvent à la fois servir de figure de continuation et de renversement.

Les triangles

Le triangle symétrique

Le graphique ci-dessous présente un triangle symétrique. Généralement, sur un graphique journalier, cette figure chartiste a besoin de trois mois pour se former. Mais elle peut également se dessiner plus rapidement ou plus lentement. Il va de soi qu’une figure chartiste peut également se former en intraday, sur un graphique de 5 minutes par exemple.

Il faut que chaque droite de tendance soit touchée à deux reprises au moins (trois de préférence) pour que la figure soit validée. Plus il y a de points de contact, plus la figure est pertinente. Une fois cette la figure reconnue, on peut faire deux hypothèses. D’abord, on peut s’attendre à ce que les prix restent à l’intérieur du triangle. On pourra alors passer long en cas de contact avec la ligne de support. Ou passer court en cas de contact avec la résistance. Mais on peut aussi anticiper une cassure de la résistance ou du support. Dans ce cas, on aura intérêt à ne prendre position qu’une fois la cassure confirmée. Un cours de clôture hors du canal de fluctuation fournirait une telle confirmation. Un break-out accompagné d’un volume à la hausse renforcerait cette confirmation.

Le triangle ascendant

Le triangle ascendant est une figure bullish. Lorsque cette figure chartiste se forme, une cassure à la hausse est probable. On observe une telle cassure de la ligne de résistance dans le graphique ci-dessous de l’action Bank of America.

La droite de résistance supérieure est horizontale, tandis que la droite inférieure est croissante. L’espace entre les deux lignes diminue de plus en plus, ce qui tend à annoncer une cassure à la hausse. Durant la formation de cette figure chartiste, le volume baisse pour reprendre sa hausse au moment du break-out.

Le triangle descendant

La figure chartiste inverse est le triangle descendant, avec une cassure qui, d’après les statistiques, tend à avoir lieu à la baisse. Il s’agit donc d’une figure bearish. La droite de support inférieure est horizontale. Mais la droite supérieure est une oblique baissière.

Trading range

Le canal horizontal

Le canal horizontal n’est pas un triangle mais plutôt un rectangle. Il s’agit d’une figure de consolidation traditionnelle qui s’observe régulièrement. Dans le graphique ci-dessous de l’indice CAC 40, nous observons clairement un exemple d’une phase de consolidation.

La formation de cette figure précède une cassure à la hausse ou à la baisse. En règle générale, la cassure va de pair avec un volume plus élevé. Après une cassure à la hausse, l’ancienne résistance se transforme en niveau de support. Après une cassure à la baisse, l’ancien niveau de support se transforme en résistance.

Le biseau

La figure chartiste du biseau (wedge en anglais) a plusieurs points communs avec les triangles détaillés ci-dessus. Il existe deux types de biseaux : le biseau ascendant et le biseau descendant.

Le biseau descendant (falling wedge)

Le biseau descendant est une figure formée par deux droites. D’un part, une ligne de résistance baissière et, d’autre part, une ligne de support un peu moins baissière. Ces droites forment un canal à l’intérieur duquel le cours concerné oscille. Malgré ce qu’indique son nom, la cassure d’un biseau descendant tend à se faire à la hausse.

Dans le graphique ci-dessus, on observe la formation d’un biseau descendant. Puis, une cassure à la hausse permet au cours de sortir du canal formé par le biseau. Après la casssure, le cours de l’action poursuit son rallye.

Le biseau ascendant (rising wedge)

Cette figure chartiste est le contraire du biseau descendant. Cette figure tend à annoncer une cassure à la baisse. Pour être confirmée, il faut que la cassure s’accompagne d’un volume en hausse.

Diamants

Formation de diamant

Cette figure chartiste n’est pas très fréquente et est assez difficile à reconnaître. Elle se caractérise par une période de sommets en hausse et des creux plus bas qui se transforment ultérieurement en sommets moins élevés et en creux plus élevés. On peut observer cette figure à la fin d’une tendance baissière ou à la fin d’une tendance haussière. Mais elle peut aussi servir de figure de continuation. Le mieux est d’attendre la cassure pour déterminer la future direction du cours. L’objectif de cours peut alors se calculer comme suit. On mesure la distance entre le sommet jusqu’au creux de la figure ; puis on ajoute cette distance au point de cassure.

Vous souhaitez négocier en vous appuyant sur les figures chartistes décrites ci-dessus ? Il est conseillé d’attendre, avant de prendre position, que la figure identifiée soit totalement formée. Il vaut donc mieux ne passer long qu’après la confirmation d’une cassure de la résistance. Et ne passer court qu’après la confirmation d’une cassure du support.

Il est également conseillé de ne pas regarder les seules figures chartistes, mais de consulter aussi des indicateurs techniques. Par exemple, le volume des échanges est une donnée importante à prendre en compte. De manière générale, un volume croissant confirme la direction du mouvement observé.

Logiciel d’analyse technique

Pour réaliser soi-même une bonne analyse technique et comprendre les figures chartistes, un logiciel d’analyse technique est essentiel. La plateforme de trading de LYNX est dotée de nombreux outils pour vous aider à dessiner des lignes de support, de résistance et de tendances en toute simplicité qui vous permettent une approche des graphiques d’un point de vue technique. Le logiciel dispose également de plus de 80 indicateurs techniques.

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Les informations qui figurent dans la présente colonne ne constituent aucun conseil en investissement et ne constituent aucune recommandation de quelconque investissement. L’auteur n’a aucune position dans les instruments financiers susmentionnés.

Retrouvez notre série sur l’analyse technique

1. Définition de l’analyse technique : analyse technique – première partie
2. Les figures chartistes : analyse technique – deuxième partie
3. Figures de retournement de tendance : analyse technique – troisième partie
4. « Gap analysis » : analyse technique – quatrième partie
5. Les figures en chandeliers : analyse technique – cinquième partie

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