Le prix de l’or est surveillé de près par de nombreux investisseurs à la recherche des prévisions sur le cours de l’or pour 2022. L’or n’est peut-être pas le métal le plus utile qui soit, mais c’est sans doute la matière première la plus importante au monde. Dans le présent article, je vous fait part de mes prévisions en termes du cours de l’or pour 2022. Nous évoquerons tant les motifs fondamentaux que les signaux techniques présents sur le graphique du contrat à terme échangé sur le marché du COMEX.

prix de l'or illustration lingots d'or

Qu’est-ce que l’or ?

L’or est peut-être le métal le plus noble au monde. Noble signifiant ici qu’il s’agit d’un métal résistant à l’oxydation et à la corrosion. L’or est souvent considéré comme le roi des métaux précieux car il ne rouille pas. L’argent quant à lui noircit, même s’il se nettoie facilement. L’or est un métal très prisé depuis la nuit des temps. En raison de sa rareté et de son pouvoir de séduction. Des siècles durant, l’or a été utilisé comme moyen de paiement. Jusqu’aux années 1950, l’or était utilisé comme monnaie d’échange. L’or a souvent été intégré à un système monétaire sous forme d’étalon, l’étalon-or.

L’or est un métal noble rare, une ressource limitée. Il est impossible d’en émettre ou d’en produire. Tout l’or que l’on trouve sur notre planète a toujours existé. L’or ne s’est pas formé sur la terre, il s’agit du résultat de fusions atomiques. De telles fusions ont lieu dans le noyau des étoiles mais ces réactions ne produisent pas suffisamment d’énergie pour produire de l’or. En effet, l’or se forme en fin de vie des étoiles lors d’explosions appelées supernova. Durant cette explosion, des métaux lourds sont formés par des réactions atomiques. La matière expulsée par une supernova, dont l’or, s’étend alors dans l’espace.

Comment le prix de l’or est-il fixé ?

L’or est généralement considéré comme une valeur refuge et a donc tendance à s’apprécier en période d’incertitudes économiques. L’or offre une protection contre l’inflation, les risques de change et les baisses en bourse. De nombreux investisseurs préfèrent ne pas détenir de l’or dans leur portefeuille car l’or n’est pas le placement le plus rentable. Le métal à reflet brillant n’octroie pas de dividendes. Par conséquent, seuls les bénéfices du cours de l’or peuvent rapporter de l’argent. D’un point de vue fondamental, il est compliqué de déterminer la valeur intrinsèque de l’or. Il y a bien évidemment des frais de production, mais en fin de compte, c’est le marché qui détermine le prix de l’or (la loi de l’offre et la demande).

Au niveau mondial, le prix de l’or est le plus souvent exprimé en dollars. Mais depuis l’introduction de la monnaie européenne, le prix de l’or est de plus en plus souvent exprimé en euros. Le cours EUR/USD se caractérise par des fluctuations importantes, qui influent considérablement sur le prix de l’or. L’once troy est l’unité de mesure classique de l’or. Une once troy correspond à 31,1034768 grammes. Si l’or se négocie au prix de 1400 $, alors vous payez 1400 $ pour un peu plus de 31 grammes d’or.

prix de l'or illustration figurines ours et taureau

Comment le prix de l’or a-t-il évolué par le passé ?

Depuis que le dollar a été détaché de l’or en 1971, l’or s’est énormément apprécié. Entre 1973 et 1980, le prix de l’or est passé de 100 $ à 800 $ par once troy. Au début des années 2000, le prix de l’or a reculé pour évoluer à l’intérieur d’un canal horizontal, aux alentours des 400 $. Par la suite, le prix de l’or s’est redressé pour atteindre un record en 2011, à 1900 $. Le prix de l’or avait connu une brève chute en 2008 lors de l’apogée de la crise financière. L’or n’a pas perdu de sa popularité chez les investisseurs qui considèrent ce métal comme une valeur refuge.

Le prix de l’or au cours de la dernière décennie

En septembre 2011, le prix de l’or a amorcé une tendance baissière et atteint, en décembre 2015, son niveau le plus bas de la décennie, au-dessous des 1050 $. Cette baisse de 45 % a été suivi d’un rebond. Entre 2000 et 2011, le prix de l’or a progressé de 600 %. L’or a ensuite souffert de son statut de valeur refuge et de la politique des banques centrales. Les taux d’intérêts peu élevés et le redressement de l’économie ont désavantagé les placements dans l’or. La politique de soutien des banques centrales a favorisé l’investissement dans les actions et dans l’immobilier.

Qu’est-ce qui a poussé le prix de l’or vers le haut ces dernières années ?

En 2019 et 2020, on a assisté à une véritable ruée vers l’or, à tel point que le pic de 2011 a été dépassé à l’été 2020. En août 2020, le prix de l’once troy a dépassé les 2.000 $ pour la première fois. Après le pic d’août 2020, le marché de l’or a connu une phase de consolidation/correction. Mais celle-ci pourrait précéder une continuation de la tendance haussière entamée en janvier 2016.

L’influence de la Fed

L’or a profité pendant ces années-là des baisses de taux opérées par le Fed. Car les taux d’intérêt peu élevés ont fait de l’or un investissement au rendement intéressant. De plus, en abaissant son taux directeur, la Fed ne reconnaissait-elle pas la faiblesse de l’économie ? La crise de 2008 a laissé des traces et de nombreux investisseurs se sont dits que le système monétaire ne survivrait pas à une nouvelle crise. C’est ce qu’indique la popularité du bitcoin, qu’on appelle souvent l’ « or numérique ».  Les investisseurs ont semblé vouloir se couvrir contre une crise éventuelle.

L’émergence des investissements de la Chine

Un autre fait marquant, ce sont les investissements énormes dans l’or de la Chine à un rythme rapide. C’est un des pays qui ont amassé le plus d’or depuis ces dernières années. La banque centrale chinoise, qui n’avait pas acheté d’or en 2017 et 2018, a acheté des millions d’onces d’or depuis. Et les Chinois ne sont pas les seuls. Les Russes ont également investi des milliards dans l’or ces dernières années. Un rapport rendu public en janvier dernier montrait que l’or représentait 23% des réserves de change de la banque centrale russe. Le même rapport établit que la part représentée par l’or dans ces réserves dépasse celle du dollar américain pour la première fois de l’histoire de la Russie.

Analyse technique du prix de l’or : graphique hebdomadaire du prix de l’or

Le graphique hebdomadaire ci-dessous suit l’évolution du cours du contrat à terme sur l’or. À la droite du graphique, des plus hauts inférieurs les uns aux autres forment une ligne de tendance supérieure descendante. Et des plus bas supérieurs les uns aux autres forment une ligne de tendance inférieure ascendante. Ces deux droites convergent pour former un triangle symétrique. Cette figure bien connue de l’analyse technique annonce généralement la continuation de la tendance actuelle. Le triangle symétrique représente souvent une période de consolidation avant une cassure vers le haut ou vers le bas, selon la nature de la tendance dominante.

prix de l'or - graphique hebdomadaire et volume

Un des signes qui confirment la présence de cette figure de consolidation, c’est l’évolution du volume des échanges (cf. notre flèche rouge sur le graphique supra). Lorsque le triangle symétrique correspond à une consolidation, à mesure que l’étau à l’intérieur duquel les prix évoluent se resserre, le volume diminue. Ici, depuis le pic d’août 2020 et le début du mouvement latéral, on assiste bien à une diminution du volume.

Quand acheter de l’or ?

Sur le graphique hebdomadaire ci-dessus, le cours approche du point où vont converger les lignes de tendance supérieure et inférieure de notre triangle symétrique. C’est le signe qu’une cassure vers le haut ou vers le bas est proche. Pour plus de prudence, on attendra une confirmation de la cassure pour passer long ou court. Rappelons qu’une cassure est confirmée lorsque le cours de clôture se situe au-dessus (cassure haussière) ou au-dessous (cassure baissière) de la ligne qui a été cassée. Les traders utilisent parfois des critères supplémentaires. Ils peuvent par exemple estimer qu’une cassure est confirmée lorsque le titre clôture au-delà de la ligne franchie au cours des 3 séances suivant la cassure. Ils peuvent aussi considérer qu’une augmentation du volume des échanges doit accompagner la cassure pour que celle-ci soit confirmée.

Prix de l’or : prévisions cours de l’or 2022

Dans le cas d’un triangle symétrique, il existe différentes méthodes pour évaluer l’ampleur du mouvement qui aura lieu après la cassure. Une des plus simples consiste à tracer une ligne de tendance parallèlement au côté du triangle qui est orienté dans le sens de la cassure. Si on a affaire à une cassure vers le haut, on tracera une ligne de tendance parallèle au côté ascendant du triangle, et ce en partant du point le plus haut du triangle. Si on a affaire à une cassure vers le bas, on tracera une ligne de tendance parallèle au côté descendant du triangle, et ce en partant du point le plus bas du triangle.

prix de l'or - graphique hebdomadaire avec cible

Dans l’hypothèse où le prix de l’or sortirait de son triangle par le haut, cette parallèle partirait du point le plus élevé du triangle (point 1), situé au niveau des 2089,20 $. Et il se prolongerait vers la marque des 2300 $ (point 2). On pourrait alors prendre pour cible le point où la courbe des cours croiserait cette ligne de tendance.

Comment acheter de l’or et investir dans le métal jaune ?

L’or est la vedette des métaux précieux, il s’échange sur un des marchés les plus liquides au monde. Il y a différentes manières pour investir dans l’or. Passons en revue les différentes manières d’investir dans cette valeur.

Acheter de l’or physique

C’est probablement la manière la plus connue pour investir dans l’or. Il existe différents magasins et sociétés spécialisés dans la vente d’or physique, sous forme de lingots ou de pièces d’or. Il est recommandé de conserver ces derniers en lieu sûr. Pour ce faire, vous pouvez faire appel à des prestataires spécialisés dans ce domaine.

Futures

Les contrats à terme sont des produits dérivés qui permettent de spéculer sur le prix de l’or. Le Future le plus connu est le Future sur le prix de l’or (GC). Chaque jour, ce sont des centaines de milliers de contrats qui se négocient. Ce contrat donne la mesure lors de la fixation du prix de l’or. Ce Future représente 100 fois la valeur sous-jacente. Par conséquent, vous perdez ou vous empochez 100 $ par fluctuation d’1 point.

Le Future implique une livraison physique. Le détenteur d’un contrat à terme sur l’or doit donc, en principe, se voir livrer des lingots à l’échéance du contrat. Mais, rassurez-vous, LYNX ne permet pas à ce type de contrat d’arriver à échéance. Quatre semaines avant l’échéance d’un Future, LYNX ne vous permet plus de négocier ce produit. Et deux jours avant le cut-off, vos positions sont automatiquement clôturées afin d’éviter la livraison physique.

Options et turbos

Les options et les turbos sont d’autres produits dérivés qui vous permettent de spéculer sur les fluctuations du prix de l’or. Ces produits sont disponibles sur la plateforme de trading TWS. La négociation de ces produits implique un effet de levier important et, par conséquent, la prudence est de mise.

Investir dans l’or par le biais d’ETFs

Un ETF (Exchange-Traded Fund) est un fonds de placement négocié en bourse. Un ETF suit un indice en particulier, et c’est pourquoi ces produits sont souvent appelés « trackers ». D’autres ETFs peuvent avoir un autre sous-jacent. Il est donc possible d’investir dans l’or en achetant un ETF qui retrace le prix de l’or de manière identique.

LYNX propose différents trackers or, dont les plus connus sont le tracker SPDR Gold Shares ETF (USD) et le tracker ETFS Physical Gold (EUR). Les deux trackers détiennent de l’or physique, ce qui permet une formation du prix fiable. L’Expense Ratio correspond aux frais qui sont calculés annuellement. Ces frais sont pris en compte dans le prix de l’ETF. (Depuis l’introduction de la Mifid2, pour les clients retail, la négociation est limitée aux produits dérivés tels que les options).

Abréviation   Nom   Sous-jacent   Expense Ratio   Devise 
 GLD  SPDR GOLD SHARES  Physique  0,40%  USD
 HEADER  ETFS PHYSICAL GOLD  Physique  0,39%  EUR

Investir dans des actions actives dans les mines d’or

Il est également possible d’acheter les actions d’entreprises actives dans les mines d’or. Ces entreprises profitent d’une hausse du prix de l’or, puisqu’elles exploitent le métal noble. En investissant dans ces entreprises, vous spéculez indirectement sur le prix de l’or. Ces actions peuvent être perçues comme de l’or avec un effet de levier. Mais le cours de ces actions individuelles peut fluctuer de manière importante. Préparez-vous donc à l’éventualité d’une forte volatilité de ces marchés. Vous trouverez ci-dessous une liste des cinq plus grandes actions d’entreprises actives dans les mines d’or qui se négocient par le biais de LYNX.

 Abbréviation  Nom
 AGG  AngloGold Ashanti Ltd.
 GG  Goldcorp Inc.
 ABX  Barrick Gold Corp.
 NEM  Newmont Mining Corp.
 FNV  Franco-Nevada Corp.

Commencez à investir dans l’or via LYNX

Vous pouvez investir dans l’or par le biais de la plateforme de trading TWS et spéculer sur le prix de l’or avec des actions, des options, des Futures, des ETFs, CFD ou des Sprinters. Découvrez notre offre ici :

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