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Découvrez ici tout ce qu’il faut savoir sur le fonctionnement et l’utilisation des contrats à terme (Futures). Des principes fondamentaux aux caractéristiques spécifiques de la négociation de Futures, en passant par les marchés à terme les plus connus. L’objectif est de vous informer sur ce type de produit d’investissement afin que vous puissiez prendre une décision éclairée, en adéquation avec votre situation financière personnelle et vos objectifs.

Qu’est-ce qu’un Future ?

Un Future est un contrat à terme par lequel des investisseurs et des entreprises conviennent d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent — comme des matières premières, des indices boursiers ou des devises — à une date ultérieure, à un prix fixé à l’avance.
Les Futures sont utilisés aussi bien à des fins de spéculation que de couverture (hedging) dans le cadre de la gestion des risques.

Comme tout produit d’investissement, la négociation de contrats à terme présente des opportunités, mais aussi des risques spécifiques. N’investissez que dans des marchés, produits et stratégies que vous comprenez et qui correspondent à votre profil.

Deux risques majeurs liés au trading de Futures sont :

Le risque de gap : les contrats à terme se négocient pendant les heures d’ouverture du marché. Un mouvement de prix survenant en dehors de ces horaires peut vous exposer à un risque de gap, c’est-à-dire à un écart de cours significatif entre la clôture et la réouverture du marché.
Le risque de change : lorsque vous investissez dans un contrat libellé dans une devise autre que l’euro, vous êtes exposé au risque de change. Si la devise du contrat perd de la valeur par rapport à l’euro, cela peut avoir un impact négatif sur votre investissement.

Avantages de la négociation de contrats à terme

Utilisables comme couverture : le risque lié à vos positions ouvertes peut être couvert à l’aide de positions sur des Futures. Un portefeuille haussier peut, par exemple, être protégé en vendant un Future à découvert (short selling). À l’inverse, un portefeuille baissier peut être couvert à l’aide d’une position acheteuse sur un Future. Il est également possible d’utiliser des stratégies de spread, comme les calendar spreads ou les commodity spreads, pour ajuster l’exposition au marché.
Spéculer sur les mouvements de cours sans acheter l’actif sous-jacent : une position acheteuse vous permet de spéculer sur une hausse du cours de l’actif sous-jacent. Pour anticiper une baisse de ce cours, vous pouvez prendre une position vendeuse.
Négocier un indice en une seule transaction grâce aux contrats à terme sur indice : les contrats à terme sur indice sont des contrats à terme dont l’actif sous-jacent est un indice boursier. Si vous êtes optimiste quant à l’évolution du marché, mais que vous ne savez pas quelles actions acheter ni quel secteur pourrait progresser, vous pouvez opter pour l’achat d’un contrat sur un indice global. Si le niveau de l’indice augmente, la valeur du contrat à terme sur indice augmente également.

Inconvénients du trading de futures

Pertes illimitées : dans le cas d’une position vendeuse (short) sur un Future, les pertes peuvent théoriquement être illimitées. Cela peut également se produire avec une position acheteuse (long) lorsque le contrat porte sur un seul actif sous-jacent, comme une matière première. À mesure que le cours de l’actif sous-jacent monte ou descend, la perte potentielle de votre position longue ou courte augmente. En théorie, le prix de l’actif sous-jacent peut évoluer à la hausse ou à la baisse sans limite, ce qui expose l’investisseur à un risque de perte élevé.
L’effet de levier : la valeur d’un Future est amplifiée par le multiplicateur. Ainsi, un mouvement du cours de l’actif sous-jacent entraîne une variation plus importante du prix du contrat à terme.
Cela signifie que les gains, tout comme les pertes, peuvent augmenter rapidement.
Appels de marge : la négociation de contrats à terme peut entraîner la perte de l’intégralité de votre mise initiale, voire davantage. Les pertes sur des Futures sont, en théorie, illimitées et peuvent dépasser la marge initialement exigée.
Dans ce cas, l’investisseur devra éventuellement effectuer un dépôt de fonds complémentaire afin de satisfaire aux exigences de marge.

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