Les bandes de Keltner

L’une des tâches principales d’un analyste technique consiste à identifier les niveaux de prix où un mouvement de hausse est susceptible de rencontrer une résistance et où un mouvement de baisse est susceptible de rencontrer une zone de support.

Les canaux sont des indicateurs techniques qui nous aident à identifier les niveaux de prix normaux (ceux qui sont à l’intérieur du canal choisi) et les niveaux de prix anormaux (ceux qui sont à l’extérieur du canal choisi), les marchés survendus (ceux où les prix se situent sous le canal choisi) et les marchés surachetés (ceux où les prix se situent au-dessus du canal choisi).

Dans cet article, nous vous présentons un de ces canaux, les bandes de Keltner, pour que vous puissiez l’utiliser pour identifier des signaux de vente ou d’achat sur vos graphiques préférés. Si vous cherchez un courtier pour investir en fonction des bandes de Keltner, cliquez ici.

Keltner Bands

Les bandes de Keltner, qu’est-ce que c’est ?

Ces bandes forment une « enveloppe » à l’intérieur de laquelle les prix de l’actif concerné restent enfermés la plupart du temps. L’approche ou le croisement d’une de ce lignes indique que les prix ont atteint un niveau extrême.

Comment se construisent les bandes de Keltner ? Cet indicateur peut être comparé aux bandes de Bollinger, une autre enveloppe couramment utilisée par les analystes techniques. Mais, contrairement aux bandes de Bollinger, qui utilisent l’écart type pour calculer l’écartement des bandes, le système de Keltner utilise le range de la période sélectionnée pour déterminer la distance entre les bandes et la moyenne mobile. C’est pourquoi la largeur du canal dépend de la volatilité de la période sélectionnée. Les trois lignes qui composent le système de Keltner se calculent à l’aide des formules suivantes :

Ligne centrale = MME

Bande supérieure = MME + Dev x R

Bande inférieure = MME – Dev x R

MME = moyenne mobile exponentielle à 20 périodes

R = range (plus haut – plus bas)

Dev = facteur de déviation

Comment ajouter des bandes de Keltner à un graphique

1. Dans le graphique choisi, sélectionner Études dans le menu Modifier.
2. Sélectionner Keltner Channel dans le menu Études du momentum et cliquez sur Ajouter.
3. Ajustez les paramètres du système (période, facteur de déviation) à votre convenance.

Configurer les Keltner bands

Comment choisir la période et le facteur de déviation idéaux ? Dans l’exemple ci-dessus, la période sélectionnée est égale à 20, et le facteur de déviation à 2. C’est le choix du facteur qui a le plus d’impact sur la largeur du canal formé par les bandes de Keltner. Si on utilise un multiplicateur de 1 au lieu de 2, on divise la largeur du canal par deux. Inversement, si on utilise un multiplicateur de 3 au lieu de 2, on augmente la largeur du canal de 50 %.

Comment interpréter les bandes de Keltner ? 

Interpréter la direction du canal

Parce que le système de Keltner repose sur une moyenne mobile exponentielle, il permet d’identifier la nature de la tendance qui domine sur le marché concerné. La pente ascendante ou descendante de cette moyenne mobile détermine la direction dans laquelle le canal est orienté. Si la moyenne mobile est orientée vers le haut, le canal l’est aussi : et la tendance dominante est haussière (cf. graphique ci-dessus). Si la moyenne mobile est orientée vers le bas, le canal l’est aussi ; et la tendance dominante est baissière (cf. graphique ci-dessous). Si la moyenne mobile est plate, le canal est horizontal lui aussi ; et la tendance dominante est neutre.

Interpréter les cassures hors du canal

Comme tous les canaux, les bandes de Keltner ont pour vocation de contenir la plupart des prix de l’actif concerné. Les mouvements par lesquels les prix passent au-dessus de la Keltner supérieure ou au-dessous de la Keltner inférieure sont donc des événements rares, qui doivent retenir l’attention de l’analyste technique. L’entame d’une nouvelle tendance prend souvent la forme d’un mouvement brutal.

Dans le cas d’une tendance haussière naissante, on peut avoir affaire à une forte hausse au-dessus de la limite supérieure du canal (cf. graphique ci-dessous). Ce signe de la force des acheteurs peut faire augurer de nouveaux rallyes dans un futur proche. Dans le cas d’une tendance baissière naissante, on peut avoir affaire à une forte baisse au-dessous de la limite inférieure du canal. Et ce signe de la force des vendeurs peut faire augurer de nouveaux déclins dans un futur proche.

Si, en revanche, ces hausses ou ces baisses brutales ont lieu alors que la tendance est non pas naissante, mais déjà bien établie, elles peuvent faire augurer un renversement de tendance.

Interpréter le changement de direction du canal

Lorsque le canal formé par les bandes de Keltner s’oriente vers le haut et que les prix de l’actif concerné croisent la Keltner supérieure vers le haut, on peut avoir affaire à un renversement de tendance et à la naissance d’une tendance haussière. Lorsque le canal formé par les bandes de Keltner s’oriente vers le bas et que les prix de l’actif concerné croisent la Keltner inférieure vers le bas, on peut avoir affaire à un renversement de tendance et à la naissance d’une tendance baissière.